煤炭板块迎来配置良机：晋陕蒙开工率下降，大秦铁路检修，印度电力需求创纪录！

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煤炭行业表现回顾
本周煤炭板块小幅上涨，煤价下跌趋势放缓，负反馈阶段即将结束。晋陕蒙煤矿开工率连续两周下降，山西煤矿开工率下滑幅度较大，反映出监管效果。大秦铁路(601006)即将进行为期一个月的检修，预计日运量维持在100万吨左右。印度预测未来气温将更高，电力需求可能创纪录。

煤炭行业投资逻辑
煤价磨底阶段，股息率提高，配置价值显现。国内动力煤报价略有下降，产地煤价基本稳定。随着施工旺季的到来，非电煤开工率和冶金炼钢产业链开工率有望上升。煤炭现货价格预计将逐步企稳。动力煤价格作为煤炭板块配置的基础，止跌企稳将带来煤炭股的重新布局。当前宏观经济偏弱，高股息成为资金配置的首选方向。

煤炭价格走势分析
动力煤价格将保持稳定，未来大涨大跌可能性不大。当前煤价虽弱，但存在较强支撑。炼焦煤价格与动力煤价格的比值可作为参考，当前价格已接近支撑点。

煤炭板块配置策略
煤炭股高股息和低估值是配置的两个重要维度。若板块股价上行，股息率将回落，为投资者带来资本利得空间。煤炭股周期弹性也将吸引周期品资金的关注。

风险提示
需注意经济增速下行风险、进口煤增加风险以及新能源加速替代的风险。