基建热潮引领水泥市场回暖，玻璃需求疲软，建材行业展望改善

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基建投资助力水泥市场需求回暖
2024年1-2月基础设施建设投资同比增长6.3%，预计在政策推动下基建投资增速将进一步提升。虽然水泥产量同比下降1.6%，但随着各省份水泥企业错峰生产结束，熟料供给量增加，市场需求有望得到回升。

玻璃产量增长，需求却显弱势
2024年1-2月平板玻璃累计产量同比增长7.7%，然而房屋竣工面积同比减少20.2%，导致浮法玻璃市场需求弱势运行。玻璃企业库存增长，价格持续走低。

消费建材零售额小幅增长
2024年1-2月建筑及装潢材料类零售额同比增长2.1%，消费建材零售端有所改善。随着地产政策的持续推进，消费建材需求有望得到进一步提振。

建材行业业绩分化
截至4月11日，建材行业中有34家企业公布2023年年报，各板块业绩表现分化。水泥、玻璃、玻纤行业业绩相对较弱，而消费建材企业业绩表现较为突出。

建材行业景气度预计回升
2024年建筑材料工业景气指数预计为103.0点，比2023年回升9.5点，预计回升至景气区间，建材行业运行环境将得到改善。

风险提示
需关注原料价格波动、下游需求不及预期、行业新增产能超预期以及地产政策推进不及预期的风险。