房地产行业周报：存款降息对楼市有何影响？

　　本周观点：存款降息对楼市有何影响？
　　日前，多家银行宣布“降息”。多地区域银行下调存款利率，新一轮存款降息潮或将开启。无风险利率下行空间仍存，相对可观的租金回报率将支持房地产发展新模式加速落地。住房租赁贷款支持计划&相对可观的租金回报率，明确了收购二手房屋作为保租房的可行性。LPR 仍具下行可能，房贷利率有望突破下限，发力托底楼市销售。
　　股票市场与信用债：A 股与港股均跑输大盘。
　　本周A 股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为-7.13%和-2.21%，分别跑输大盘4.56pct/跑输大盘2.20pct。本周地产信用债发行150.00 亿元，净融资额-26.03 亿元。截至2024 年4 月12 日，地产信用债累计发行1490.21 亿元，同比下降15.89%，净融资额49.09 亿元，去年同期为360.64 亿元。
　　REITs 市场：本周REITs 指数涨跌幅为1.28%。
　　本周产权型REITs 指数收于103.26 点,涨跌幅为2.06%;本周特许经营权型REITs 指数收于109.74 点,涨跌幅为0.33%;近一个月，REITs 指数跑赢沪深300 指数3.73pcts，本周领涨或跌幅最小的公募REITs 为东吴苏园产业REIT，涨跌幅为4.81%。本周REITs 成交额为22.80 亿元，环比85.98%。
　　本周REITs 换手率为0.97%，环比0.46pcts。
　　楼市成交：新房与二手房成交均四周同比下降。
　　本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-42.37%/-21.56%，累计同比分别-39.66%/-18.15%。新房端，45 城商品房共计成交259 万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别-40.12%、-41.42%、-50.48%。二手房端，14 城二手商品房共计成交203 万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别-15.60%、-22.89%、-34.96%。
　　100 大中城市供应建面环比下降，成交建面环比下降，溢价率环比上升。
　　本周百城供应和成交建面环比-19.43%/-6.56%，溢价率+6.84%，一线供应和成交建面环比+19.09%/-19.80%，溢价率0.00%，二线供应和成交建面环比-10.21%/-9.22%，溢价率+6.68%,三四线供应和成交建面环比-25.09%/-4.63%，溢价率+7.27%。。
　　政策新闻：多地区域银行下调存款利率。
　　日前，多家银行宣布“降息”。来自河南、陕西、山西、云南等地的中小银行密集发布公告，宣布下调定期存款执行利率。4 月11 日，中国人民银行甘肃省分行公布，2024 年2 月，甘肃兰州新发放首套房贷加权平均利率为3.79%。4 月10 日，山东青岛、烟台和济宁三地自4 月1 日起阶段性取消新发放个人首套房商业性住房贷款利率下限。4 月10 日，江西省南昌市、赣州市、九江市和新余市宣布，从2024 年4 月1 日起阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。4 月10 日，哈尔滨市在配售型保障性住房项目中严禁配建商品住宅，且商住比例应严格控制在10%以内。4 月10日，河北邯郸提高公积金贷款额度计算公式中余额、年限系数。4 月8 号广州调整公积金政策 一人申请贷款最高额度提升至70 万元。
　　投资建议：伴随或将开启的新一轮存款降息潮，无风险利率或将延续下行趋势，相对可观的租金回报率将支持房地产发展新模式加速构建；同时，LPR 仍具下行空间，货币政策有望继续发力托底楼市销售。标的方面，重点关注：我爱我家、贝壳-W、浦东金桥、天健集团、建发股份。此外，建议关注：① 城中村改造(越秀地产、城建发展、中华企业);②优质民企(新城控股、龙湖集团); ③格局优化(保利发展、招商蛇口、华发股份、建发国际集团)。
　　风险提示：政策落地或不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。