传媒：互联网的三种“AI组织架构”

　　投资要点：
　　事件：
　　2024 年4 月18 日，Meta 开源大模型LLaMA-3，包括8B 和70B两个版本，其中70B 版本的性能显著。Llama3 的开源，有望进一步提升未来国内公司大模型能力。
　　一、字节跳动AI 产品：以内部AI 工厂孵化为主1、模仿移动互联网时代的APP 工厂，打造AI 时代的AI 工厂：
　　目前比较亮眼的是类GPT 产品豆包和AI 出海教育Gauth。在搜索、社交、创作、AI 聊天、教育等方面，字节AI 产品不断创新：国内有剪映、豆包、扣子；在海外上线有AI 教育“Gauth”、AI 聊天“Cici”、AI 应用平台“Coze”、AI 美图Hypic 等。
　　2、字节以AI Flow 为核心，整体分为四个部门，包括AI 教育、国际化、社区和豆包。2023 年11 月27 日，字节跳动成立新的Al 部门Flow，专门负责AI 技术研究和产品研发，有多个相关创新产品在孵化。
　　同时，新产品借助国内抖音、海外Tiktok、火山引擎等流量入口进行营销推广，帮助快速抢占市场。
　　三、阿里领跑AI 模型投资，开启“OpenAI+微软”算力投资模式1、根据IT 桔子，阿里领投具有AI 产品能力的大模型公司，主要是月之暗面和MiniMax：月之暗面上线KimiChat AI 搜索应用，并成长为国内网页端周度访问量最高的AI 应用；MinMax 发布Talkie&星野等AI 应用，其中Talkie 海外日活峰值不断攀升，根据Data.ai 数据，其日活已达百万级别，持续追赶AI 陪聊应用龙头Character AI。
　　2、阿里参投大模型公司，意在未来算力合作。根据《财经十一人》报道，阿里对Minimax 的投资部分将以算力形式交付，在月之暗面的投资中3 亿美元的投资额用于购买阿里云的算力；根据创投日报，零一万物Yi 系列大模型基于阿里云平台打造，使用阿里云算力基础设施进行训练；根据智东西报道，王小川称百川智能和阿里云作为紧密的合作伙伴，在模型预训练和模型部署等方面进行了深入合作。
　　三、腾讯专注自研大模型，以王牌产品接入AI 为核心1、自研大模型能力强劲，数学和代码能力表现亮眼：根据我们的测评，在GPT-3.5 未能答对的10 道数学和5 道代码题中，腾讯混元的正确率位居国内大模型前列（混元数学正确率60%，而国内其他模型基本在50%以下），与国外Gemini Ultra、Claude 3 Opus、Mistral Al 等一众模型差距较小。
　　2、王牌产品矩阵接入大模型，赋予工程化能力：目前实测发现，腾讯会议接入AI 效果较好，后续观察微信是否会接入混元作为智能助手。腾讯选择讲王牌产品直接接入AI，包括腾讯云、腾讯会议、腾讯文档、QQ 浏览器、QQ 音乐等核心业务和产品，进一步巩固产品优势。
　　四、投资建议
　　建议关注：1、平台公司：腾讯控股（混元大模型领跑）、阿里巴巴（领投月之暗面和MiniMax）；2、AI 内容公司：阅文集团（IP 龙头）、哔哩哔哩（UGC 内容）
　　风险提示
　　AI 巨头竞争激烈、AI 模型开源不及预期
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