电力设备与新能源24Q1持仓分析：电新基金持仓环比上升 锂电&电力运营商获增持

电新持仓比例8.83%，环比+0.07pct
2024Q1 电新行业基金重仓比例为8.83%，环比+0.07pct，2024Q1 电新行业超配比例为2.56%，环比+0.25pct，接近历史中枢水平。各行业横向对比看，电新行业2024Q1 基金持仓占比位于第4 名，前三名依次是电子、食品饮料、医药生物。电新行业2024Q1 超配比例排名第5。总体看，电新行业基本面景气度仍较高，目前行业整体估值已经进入相对合理区间。
锂电&电力运营商板块基金持仓上升
2024Q1 电新行业各子板块基金持仓排序依次为锂电池（8.11%）、光伏（3.15%）、电力运营商（2.36%）、电网设备（1.06%）、风电（0.28%）、核电（0.24%）、储能（0.19%）、氢能（0.18%）。从加减仓角度看，2024Q1 锂电板块、电力运营商板块分别实现了持仓环比+2.07pct/+0.69pct，其余子板块均出现减仓，减仓幅度前三的依次为光伏（环比-0.35pct）、风电（环比-0.29pct）、电网设备（环比-0.14pct）。
宁德时代&阳光电源&汇川技术连续三季度重仓前三2024Q1 电新行业基金重仓前十五大标的分别为：宁德时代、阳光电源、汇川技术、亿纬锂能、天合光能、中国核电、思源电气、晶澳科技、科达利、三星医疗、通威股份、隆基绿能、晶科能源、宝丰能源、福斯特。其中宁德时代、阳光电源、汇川技术企业连续三季度基金重仓排名前三。中国核电、思源电气、科达利持仓排名有所上升。
锂电&光伏&电网设备龙头企业持仓环比上升
从电新行业各子板块重点企业层面来看，电新行业基金加仓幅度排名前五的依次为宁德时代（QoQ+2.50pct，下同）、阳光电源（+0.59pct）、汇川技术（+0.21pct）、亿纬锂能（+0.15pct）、思源电气（+0.10pct）。各板块龙头企业表现出更强的alpha 属性，获24Q1 电新行业基金加仓。其中宁德时代加仓比例上升幅度最大。
投资建议:关注格局占优及新技术创新龙头厂商2024Q1 电新行业公募持仓比例环比小幅提升，主要源于各板块龙头企业表现出较强alpha 属性，现阶段电新行业超配比接近历史中枢水平，其中锂电池及电力运营商板块获基金持仓环比上升；个股层面，宁德时代表现优异获大幅加仓。展望24Q2，电新行业正处于从1 到N 的规模化、产业化阶段。建议关注隆基绿能、晶科能源、金雷股份、宁德时代、亿纬锂能、中国广核、中国核电、阳光电源、中国西电、上能电气等。
风险提示：1）新能源汽车销量不及预期；2）新能源发电装机不及预期；3）原材料价格波动；4）海外政策变化风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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