石油加工行业原油周报：权衡地缘风险与宏观因素 油价走势僵持

　　【油价回顾】截至2024年4月26日当周 ，油价震荡上涨。本周，虽然中东地缘风险降低导致市场对原油供应担忧有所缓解，但美国4 月制造业PMI 疲软可能加速美联储降息，EIA 商业原油库存下降超预期，对原油形成支撑。截至本周五（2024 年4 月26 日），布伦特、WTI 油价分别为89.50、83.85 美元/桶。
　　【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
　　【原油价格板块】截至2024 年04 月26 日当周，布伦特原油期货结算价为89.50 美元/桶，较上周上升2.21 美元/桶（+2.53%）；WTI 原油期货结算价为83.85 美元/桶， 较上周上升0.71 美元/桶（+0.85%）；俄罗斯Urals 原油现货价为77.15 美元/桶，较上周上升1.73 美元/桶（+2.29%）；俄罗斯ESPO 原油现货价为83.28 美元/桶，较上周上升0.44 美元/桶（+0.53%）。
　　【海上钻井服务】截至2024 年04 月26 日当周，海上350 英尺+自升式钻井平台日费为99006.14 美元/天，较上周减少1625.86 美元/天，跌幅1.62%。海上8000 英尺+半潜式钻井平台日费为277971.80美元/天，较上周减少12334.00 美元/天，跌幅4.25%。海上8000 英尺+钻井船日费为391195.80 美元/天，较上周减少2722.60 美元/天，跌幅0.69%。
　　截至2024 年04 月26 日当周，海上350 英尺+自升式钻井平台利用率为85.00%，较上周增加0.27pct。海上8000 英尺+半潜式钻井平台利用率为53.66%，与上周持平。海上8000 英尺+钻井船利用率为77.83%，较上周增加1.50pct。
　　【美国原油供给板块】截至2024 年04 月19 日当周，美国原油产量为1310 万桶/天，与上周持平。截至2024 年04 月26 日当周，美国活跃钻机数量为506 台，较上周减少5 台。截至2024 年04 月26 日当周，美国压裂车队数量为257 部，较上周减少3 部。
　　【美国原油需求板块】截至2024 年04 月19 日当周，美国炼厂原油加工量为1587.1 万桶/天，较上周减少4.2 万桶/天，美国炼厂开工率为88.50%，较上周上升0.4pct。
　　【美国原油库存板块】截至2024 年04 月19 日当周，美国原油总库存为8.19 亿桶，较上周减少557.5 万 桶（-0.68%）；战略原油库存为3.66 亿桶，较上周增加79.3 万桶（+0.22%）；商业原油库存为4.54亿桶，较上周减少636.8 万桶（-1.38%）；库欣地区原油库存为3236.7 万桶，较上周减少65.9 万桶（-2.00%）。
　　【美国成品油库存板块】截至2024 年04 月19 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22674.3、1493.2、11658.2、4096.6 万桶， 较上周分别-63.4（-0.28%）、+44.5（+3.07%）、+161.4（+1.40%）、-126.1（-2.99%）万桶。
　　相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。
　　风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050 净零排放政策调整的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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