纯碱尿素等涨幅居前,甲醇氯化钾等跌幅较大周环比涨幅较大的产品:丙酮(华东地区高端,8.64%),硫磺(温哥华FOB 现货价,7.48%),磷酸(新乡华幸工业85%,6.15%),苯酚(华东地区,5.98%),双酚A(华东,5.56%),硝酸(安徽98%,4.65%),R22(巨化股份,4.00%),轻质纯碱(华东地区,3.70%),丁酮(华东,3.07%),尿素(四川美丰(小颗粒),2.73%)。
周环比跌幅较大的产品:己内酰胺(华东CPL,-2.11%),复合肥(江苏瑞和牌45%[S],-2.44%),三聚磷酸钠(新乡华幸工业级94%,-2.70%),醋酸(华东地区,-2.78%),天然橡胶( 上海市场, -2.88% ) , 甲醇( 华东地区, -3.16%),合成氨(安徽昊源,-3.23%),国际柴油(新加坡,-3.78%),氯化钾(青海盐湖95%,-5.44%),天然气(NYMEX 天然气(期货),-6.77%)。
本周观点:原油价格高位,建议关注低估值高股息中国海油
本周受市场权衡地缘局势及宏观面影响,国际油价走势止跌企稳。截至4 月26 日周五收盘,布伦特原油期货报89.5 美元/桶,周环比+2.5%;美国WTI 原油期货报83.85 美元/桶,周环比+0.9%。短期内油价仍受地缘政治影响较大,下周油价或将受地缘政治事件而波动运行。鉴于目前油价仍维持在较高位置,继续建议关注低估值高分红的中国石油和中国海油。
化工产品价格方面,随着需求旺季到来,本周多数产品有所反弹,其中本周上涨较多的有:丙酮上涨8.64%,苯酚上涨5.98%,双酚A 上涨5.56%,R22 上涨4.0%等,但仍有不少产品价格下跌,其中氯化钾下跌5.44%,醋酸下跌2.78%,复合肥下跌2.44%,己内酰胺下跌2.11%。近期涤纶长丝进入需求旺季,且上游PTA 价格受供PX 下跌影响有所回调,价差扩大形成利好,且随着纺织服装行业进入旺季,涤纶长丝需求有望迎来景气上行期,建议继续关注涤纶长丝行业相关公司机会,轮胎行业一季报已披露完毕,符合我们判断的延续去年四季度高增长,继续建议关注轮胎行业机会。2024 年供需错配下,我们继续建议关注竞争格局清晰稳定且具备产业链和规 模优势的聚氨酯行业、高油价下具备成本优势的煤化工行业、受益于出口的涤纶长丝行业和轮胎行业、以及下游需求相对刚性的部分细分农药行业的投资机会,继续推荐万华化学、龙佰集团、新凤鸣、赛轮轮胎、宝丰能源、华鲁恒升、卫星化学、新洋丰、扬农化工、广信股份等。
风险提示
下游需求不及预期;原料价格或大幅波动;环保政策大幅变动;推荐关注标的业绩不及预期。
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(责任编辑:王丹 )
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