杭州银行2023年年报分析：真实拨备覆盖率我最“壕”

年报分析，每周二见！

今天分析的对象还是一家“网红银行”杭州银行(600926)（600926）。2023年营收350.16亿元，同比增长6.33%。净利润143.83亿元，同比增长23.15%。

在去年净利润超过100亿元上市银行中，杭州银行营收增速第二，仅次于成都银行(601838)。净利润增速第一，也是唯一一家增速超过20%的上市银行。更让投资者爽的是，这个增速还是在继续“藏”利润的基础上实现的。

言归正传，挖贝研究院还是从风险控制能力和“家底”是否殷实两个维度进行分析上市银行。风险控制能力决定一家银行能走多远，也决定银行净利润。“家底”是否殷实，是银行在逆周期的“过冬”储备粮，从而不引发净利润的大幅波动。

风控能力豪横 但存隐患

先看贷款不良率，去年该行不良率为0.76%。在净利润百亿银行中，仅次于成都银行，与宁波银行(002142)并列第二。纵向看，该行近年来不良率持续下降，与上年相比下降1个BP，持续3年低于1%。另外三家连续3年低于1%的百亿净利润银行是成都银行、宁波银行和邮储银行。

投资者更为关心的未来产生贷款不良的主要“池子”分别是，关注类贷款占比，逾期贷款余额、重组贷款余额总和与不良余额之间的差。杭州银行在这两个指标上表现更出色。

关注类贷款占比，杭州银行去年为0.4%，位居百亿净利润银行首位。另外一家低于0.5%的为成都银行，为0.41%。

表现不好的指标是逾期贷款余额、重组贷款余额总和与不良余额之间的差。截止到2023年年底，不良余额为61亿元，逾期为50亿元，重组贷款余额32.74亿元，上年仅为0.11亿元，这个差值为22亿元，一旦全部收不回来，杭州银行的不良率将会承受很大压力。

真实拨备覆盖率我最“壕”

2023年，对绝大多数银行来说，都是释放拨备来平滑净利润。招商银行、宁波银行和成都银行这些“优秀生”都不例外。

备注：招商银行2023年信用减值损失准备

招商银行贷款损失准备为466亿元，信用减值准备仅为413亿元。年报显示，招商银行去年仅应收同业和其他金融机构款项、表外预期信用减值损失两项中，就分别释放29.35亿元和27.61亿元。

宁波银行去年贷款损失准备107亿元、信用减值准备为89亿元。成都银行去年贷款损失准备27亿元，信用减值准备为19.8亿元。可见释放“准备粮”力度都不小。

其他家银行都在释放“余粮”，杭州银行还在继续“藏”利润。目前，杭州银行的拨备覆盖率最“壕”。

去年拨备覆盖率为561.42%，连续3年高于560%，创下历史纪录。与同行比，高居百亿净利润银行的首位。净利润百亿银行中，可以与其相比的是成都银行，去年拨备率为504.29%。而备受市场青睐的宁波银行已经降至461.04%，为近六年第一次降至500%以下。

杭州银行的真实拨备覆盖率更“壕”。截止到2023年年底，杭州银行资产减值准备余额为540亿元，贷款减值准备余额为343亿元，这意味着杭州银行有近200亿元拨备“藏”在债权投资、其他债权投资中。

备注：杭州银行2023年资产减值准备

年报显示，去年年底，杭州银行仅债权投资拨备就高达130.7亿元，债权投资余额为4684亿元，比率为2.79%，接近部分银行的拨贷比。杭州银行债权投资的主要方向为政府债券、政策性银行债券、企业债券等，前两者总额占债权投资的67.7%。

杭州银行把债权投资当作贷款来做拨备，说她壕一点都不为过。