赛力斯一季度扭亏为盈 问界贡献超九成销量

历经4年亏损，赛力斯（SH601127，股价86.98元，市值1313亿元）迎来首个季度盈利。

日前，赛力斯对外发布2023年年度报告和2024年第一季度报告，其中2024年第一季度净利润转正，结束了连续4年的亏损态势。

财报数据显示，2024年第一季度，赛力斯实现营业收入约265.61亿元，环比增长38.61%，同比增长421.76%；归属于上市公司股东的净利润约为2.2亿元，较上年同期增加了8.45亿元，实现扭亏为盈。

相较之下，2023年全年，赛力斯净亏损仍高达近24.5亿元。对此，赛力斯方面解释称，这主要是由于问界M9、M7等研发投入较高，导致研发费用、人工成本等综合成本较高。同时，为了实现销售上量，公司加大了销售渠道建设和市场营销投入。

《每日经济新闻》记者查阅赛力斯历年年度报告发现，赛力斯的亏损始于2020年，到2023年累计亏损金额约98.35亿元。

国信证券研报认为，赛力斯近几年持续研发投入，专注打造产品，历经近四年亏损承压，2024年一季度实现净利润扭亏为盈，有望开启新一轮上行周期。

问界贡献超九成销量

对于2024年第一季度营业收入增加的原因，赛力斯方面解释称，这主要是因为一季度其新能源汽车销售9.48万辆，同比增长374.77%，环比增长14.66%，单季度新能源汽车销量创历史新高。

官方数据显示，2024年第一季度，AITO问界累计销售新车约8.58万辆，同比增长超600%，对赛力斯今年一季度销量贡献度超90%。

进入2024年来，赛力斯与华为联合打造的品牌AITO问界，旗下车型销量上行。官方数据显示，问界新M7上市首月累计大定突破6万辆，上市45天大定破7万辆，上市50天累计大定超过8万辆，上市4个月大定数突破13万辆，上市7个月累计大定突破17.4万辆；问界M9上市3个月累计大定突破7万辆；问界新M5自4月23日上市24小时累计大定4031辆。

“问界三款车型的成功，证明了合作的重要性。未来，赛力斯将继续深化并进一步探索与华为的跨界汽车业务全面合作，并加强与用户中心、供应链等生态伙伴的合作。”赛力斯集团董事长张兴海表示。

按照规划，问界新M5将于5月15日开启批量交付。这也意味着，进入2024年第二季度，AITO问界旗下将有三款热销车型同步在售。

5月5日晚间，赛力斯发布的4月产销快报显示，2024年1~4月，赛力斯新能源汽车销量约12.27万辆，同比增长356.28%。其中，4月，赛力斯新能源汽车销量约为2.79万辆（AITO问界销售约2.51万辆），同比增长302.89%。

因看好赛力斯车型放量拉动盈利能力持续提升，国信证券(002736)上调了对赛力斯的盈利预测，预计其2024~2026年归母净利润分别为32.4亿元、60.4亿元和83亿元（原预测2024~2025年归母净利润为2.8亿元和30.6亿元）。

中金公司认为，赛力斯盈利拐点已出现，且有望在2025年进入稳态阶段。

与华为分成仍未披露

赛力斯方面解释称，今年一季度净利润转正，主要得益于新能源汽车销量和毛利率增加，以及降本增效期间费用率下降。“新M7 销量增长，加速规模效应显现，高效的内部管理提升产品毛利率至21.5%。”赛力斯方面称。

不过，尽管赛力斯在2024年第一季度实现扭亏为盈，但其营收（超265亿元）与归母净利润（不足2.2亿元）之间的巨大差距，也引发外界关注。

财报显示，今年一季度，赛力斯营业成本较2023年同期增加了超162亿元。其中，销售费用从2023年第一季度的约7.68亿元增至约34.05亿元，同比增长超343%。

对于今年一季度销售费用大幅增长的原因，赛力斯并未在财报中进行披露。不仅如此，在财报中，赛力斯也未提及其与华为合作过程中的费用分配。对此，记者多次向赛力斯方面进行了解，但截至发稿未获回应。

作为华为“智选车”首家合作车企，赛力斯汽车负责新车的研发、智能制造、服务等。而华为作为赛力斯汽车产业链的软件产品重要集成商，通过电动化、智能化零部件等核心软硬件技术进行支持。同时，华为还从产品设计、产业链管理、质量管理、软件生态、用户经营、品牌营销、销售渠道等方面，全流程为AITO品牌提供支持。

去年6月，赛力斯与华为双方还成立了“AITO问界销服联合工作组”，负责营销、销售、交付、服务等业务的端到端闭环管理。

基于此，有观点认为，赛力斯的销量和业绩表现，直接关系着华为智选车业务和智能汽车解决方案BU业务的盈利情况。“今年前3个月，华为智选车业务已经扭亏为盈了，华为智能汽车解决方案BU业务接近盈亏平衡的边缘，预计从4月份开始，再往后应该能实现扭亏为盈，实现良性的正向的发展。”华为常务董事、华为智能汽车解决方案BU董事长余承东曾透露称。

据悉，除赛力斯外，华为还与奇瑞汽车推出智界品牌，与北汽推出享界品牌。同时，华为还在与江淮汽车(600418)联合打造第四个华为智选品牌。