社会服务行业2024Q1基金持仓分析：社服重仓比例下行 教育板块持续受基金关注

行业核心观点
2024Q1 社会服务基金重仓比例为0.16%，环比下降0.06pcts，在申万一级行业中排名较23Q4 下降3 位，当前重仓比例低于历史平均水平，反弹空间较大。分板块来看，专业服务作为半年多来的社服持仓主力地位稳固，教育板块持续获得基金关注。五一假期居民旅游热情高涨，旅游市场持续回暖，出境游、小众目的地旅游备受青睐，旅游下沉化趋势显著。预计在政策支持和文旅需求不断恢复的双重驱动下，行业前景持续向好。建议关注：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头；3）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。
投资要点：
24Q1 社服重仓比例下行，持续低配：根据2024Q1 基金重仓持股数据，社会服务行业重仓基金达538 家，环比增加120 家，持股总市值为94.98亿元，环比下降31.59 亿元；重仓比例为0.16%，环比下降0.06pcts。
在31 个申万一级行业中，社服重仓比例排名较23Q4 下降2 位，处于较后位次。相较于历史水平，社服行业当前重仓比例不仅远低于5 年均值（0.60%），同时也尚未恢复至疫前水平，仍有较大的反弹空间。
分板块：社会服务各板块均转为低配，旅游及景区重仓比例占比增大。酒店餐饮重仓比例自2021 年起快速提升，22Q2 到达高点后回落，24Q1 重仓比例为0.04%，环比下降0.01pcts；旅游及景区重仓比例21Q2 至今维持低位震荡，23Q4 环比微降0.003pcts，为0.04%。专业服务重仓比例在维持一段时间稳定后，本季度环比下降0.03pcts 至0.06%；教育板块受惠利好政策持续获得基金关注，继上季度重仓比例触底反弹后维持稳定；体育板块重仓比例仍有待提升。板块超配比例分别为酒店餐饮-0.01%（环比-0.02pcts），旅游及景区-0.07%（环比-0.01pcts），教育-0.04%（环比+0.001pcts），专业服务-0.01%（环比-0.06pcts）。
分个股：教育龙头迎来增仓，检测公司重仓比例下滑。24Q1 社服板块重仓比例前十个股合计比例为0.142%，较23Q4 下降0.05pcts。细分来看，其中专业服务板块占据4 席，酒店餐饮板块占据3 席，教育板块占据2 席，旅游及景区占据1 席。社会服务板块中，基金重仓比例环比上升幅度前5 个股包括学大教育、米奥会展、同庆楼、三特索道、九华旅游，基金重仓比例下降幅度前5 个股包括中公教育、华测检测、首旅酒店、苏试实验、祥源文旅。
风险因素：自然灾害和安全事故风险，政策风险，宏观经济不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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