石油石化行业2024Q1石化板块基金持仓点评：一季度石化小幅加仓 石油开采涨幅领先

　　石化重仓比例1.34%，环比提升0.39pct
　　据中信分类口径，2024Q1 石化公募基金重仓比例为1.34%，环比+0.39pct，处于2010 年以来67%分位数水平。一季度石化基金配置比例排名第18，加仓幅度排名第8，前三名依次是有色金属、电力和新能源、通信。板块走势上，2024Q1中信石油石化指数累计上涨12.05%，跑赢沪深300 指数8.95pct，一季度绝对收益在所有中信一级行业中排名第1。总体来看，石化板块逆转2023Q4 减仓的局面，在2024Q1 获得加仓，与上游业务相关的石油开采企业获得加仓幅度较大。
　　石油开采、油服工程、石油化工一季度重仓比例环比提升2024Q1 石油开采板块重仓比例排序依次为石油开采（0.86%）、油服工程（0.26%）、石油化工（0.22%），其中石油开采（+0.33pct）、油服工程（+0.05pct）、石油化工（+0.02pct）重仓比例环比提升。公司重仓前五依次是中国海油（0.40%）、中国石油（0.23%）、广汇能源（0.22%）、昊华科技（0.13%）、桐昆股份（0.10%）。重仓前五获小幅加仓，加仓情况分别为中国海油（+0.15pct）、中国石油（+0.13pct）、广汇能源（+0.05pct）、昊华科技（+0.01pct）、桐昆股份（+0.01pct）。
　　2024Q1 石化北上资金净流入，4 月小幅流出北上资金方面，2024Q1 石化板块北上资金净流入1.0 亿元；其中1 月净流出28.2 亿元，2/3 月分别净流入18.5/10.7 亿元。2024Q1 净流入较多的公司包括中国石化、恒力石化、中国海油、海油发展和荣盛石化；净流出较多的公司包括中国石油、中海油服、广汇能源、新凤鸣和桐昆股份。4 月石化板块北上资金净流出3 亿元，其中净流出规模较大的公司是中国石油（-5.8 亿）、中国石化（-3.7 亿）、中海油服（-3 亿），净流入规模较大的公司是桐昆股份（+1.8 亿）、新凤鸣（+1.5 亿）、恒力石化（+1.4 亿）、海油发展（+1.3 亿）。
　　重仓比例获得提升，维持“强于大市”评级
　　石化重仓比例提升，高油价利好石油开采企业持续盈利提升，油气上游资本开支进入上行期或将利好油服工程企业盈利持续改善，经济回暖或带动炼油化工需求，炼化企业盈利有望持续修复。
　　风险提示：全球宏观经济下行风险；原油和天然气价格大幅波动风险；原油和天然气项目投产不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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