传媒互联网行业周报：持续看好互联网长逻辑

持续看好互联网长逻辑。近期港股上行的核心动力来源于资金面的改善，高拥挤度美股/日股市场流出资金到低估值盈利能力持续提升的港股。我们认为互联网板块持续度强。机会或来自于恒指整体上涨背景下，因资金倾向流动性、公司盈利能力&分红回购等回报持续提升的板块，互联网板块会获得结构性不均匀中的超涨机会。选股策略上，1）从资金&指数角度首推腾讯，带动阿里、拼多多等电商估值修复；2）从基本面变化角度，核心观测两个指标。第一，竞争格局从动荡要明显优化；第二，因进入良性竞争或业务本身预期低，有可能eps 上修的机会；建议关注美团、哔哩；此外，建议关注快手、网易等公司。
关注下周Open AI 发布会：OpenAI 宣布将于太平洋时间5 月13 日（下周一）上午10 点通过官网直播发布ChatGPT 和GPT-4 的更新。尽管先前有报道预测OpenAI 可能会发布一款AI 驱动的搜索引擎产品，与搜索引擎霸主谷歌及AI 搜索初创公司Perplexity 展开竞争，但公司首席执行官萨姆·奥尔特曼在社交媒体X 上明确表示，本次更新不会涉及GPT-5 或搜索引擎产品。奥尔特曼的发言在某种程度上回应了之前的报道，并表示他们正在开发一些他认为人们会喜欢的令人震撼的新东西。
看好教育行业发展，我们认为教培政策逐步预期稳定下，存量玩家具备收入业绩+估值全面提高的实际条件。近期教育龙头公司新东方、好未来发布财报，收入均不同程度超市场预期，业绩层面确定性强。政策层面：1）4 月，北京、深圳福田区明确加快实现非学科类达标机构“应批尽批”。2）两会期间，《2024 年政府工作报告》着重阐述科教兴国，坚持教育强国。3）2 月8 日发布《校外培训管理条例》征求意见稿：时间限制放开并解决扩点位问题，有望带来收入增长。建议关注：新东方、好未来、学大教育，其余可关注昂立教育/盛通股份等。
建议关注：1、泛娱乐： 腾讯控股(00700，买入)、哔哩哔哩-W(09626，买入) 、网易-S(09999，买入)、上海电影(601595，未评级)、 华策影视(300133，未评级)、光线传媒(300251，未评级)、慈文传媒(002343，未评级)、芒果超媒(300413，增持)、紫天科技(300280，未评级)、完美世界(002624，买入)、巨人网络(002558，未评级)、神州泰岳(300002，未评级)、 恺英网络(002517，未评级)、 三七互娱(002555，增持)、 掌趣科技(300315，未评级) 、 昆仑万维(300418，未评级)、汤姆猫(300459，未评级)、吉比特(603444，增持)、腾讯音乐-SW(01698，买入)、云音乐(09899，买入)、盛天网络(300494，未评级)、心动公司(02400，未评级)。2、出版：中国出版(601949，未评级)、 掌阅科技(603533，未评级)、 中文在线(300364，未评级) 。3、教育：新东方-S(09901，买入)、好未来(TAL.N，未评级)、学大教育(000526，未评级)、昂立教育(600661，未评级)、 盛通股份(002599，未评级)。4、电商零售相关：快手-W(01024，买入)、京东集团-SW(09618，买入)、美团-W(03690，买入)、阿里巴巴-SW(09988，买入)、名创优品(MNSO.N，增持)、拼多多(PDD.O，买入)等。
风险提示：行业发展及公司落地应用不及预期、宏观经济及政策风险等
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。