电力行业周报：迎峰度夏将至各地升温 今夏最高负荷预计增长超1亿千瓦

　　本周行情回顾：本周（5.6-5.10）上证指数报3154.55 点，上涨1.60%，沪深300 指数报收3666.28 点，上涨1.72%。中信电力及公用事业指数报收2733.14 点，上涨1.48%，跑输沪深300 指数0.24pcts，位列30 个中信一级板块涨跌幅榜第18 位。
　　本周行业观点：
　　各地入夏升温，迎峰度夏将至。根据央视报道，当前在冷涡影响下北方气温会短暂下滑，但很快又会迎来一波暖热高潮，12 日前后多地气温将再创新高，局地还会出现高温天气。而对于南方长三角区域，入夏升温也拉开序幕。根据江苏省气候中心预测，5 月21 日至6 月10 日，淮北地区平均气温较常年偏高1℃至2℃，江淮之间和苏南地区平均气温较常年偏高0℃至1℃。夏季气候对于电力负荷影响较大，建议关注重点区域相关标的。
　　预计今夏最高负荷同比增长超1 亿千瓦，电力保供仍有压力。根据国家能源局预计，今年度夏期间全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1 亿千瓦，电力保供面临着一定压力。综合研判，今年迎峰度夏期间，全国电力供应总体有保障，内蒙古以及华东、华中、西南、南方区域的部分省份高峰时段可能存在电力供应紧张的情况。如出现极端、灾害性天气，电力供应紧张的情况可能进一步加剧。迎峰度夏将至，电力保供依然是首要目标，火电支撑性电源重要性将再度强调，水电出力有望改善。
　　投资建议：展望后市，我们认为电力板块依然聚焦“保供”与“消纳”双主线。随着新能源比例快速提升，消纳问题愈发突出，催化调峰及辅助服务不断推进建设。火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，火电盈利弹性空间提升，重视弹性标的选择，后续实现回归公共事业后突出高股息高分红优势。持续看好水电/核电板块，红利资产潜力显现，把握长期投资价值，同时看好今年来水基本面改善带来水电盈利能力改善。建议关注绿电板块，随着绿电/绿证交易推进和消纳问题解决，底部空间迎来拐点。
　　重点看好火电板块，重点推荐关注煤电一体化标的：新集能源、国电电力；关注长三角地区弹性标的：浙能电力、申能股份、皖能电力，全国火电龙头标的华能国际、华电国际。持续推荐火电灵活性改造龙头标的：青达环保和华光环能。水电板块，推荐关注长江电力、华能水电、国投电力、川投能源；核电板块，推荐关注中国核电和中国广核；绿电板块，推荐关注全国绿电运营商龙头标的三峡能源、龙源电力。
　　风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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