非银金融行业周报：上市券商监管新规发布；银保合作数量限制取消

报告摘要
本周（2024.5.5-2024.5.11）本周A 股日均交易额9,541 亿元，环比减少15.3%，同比减少6.9%。2024 年二季度至今日均成交额为9,238 亿元,较2023 年二季度日均交易额减少8.1%。2024 年至今日均交易额9,039 亿元，较2023 年日均交易额增加3%。沪港通：本周北向资金净流入48 亿元，2024 年至今北向资金合计净流入791 亿元。
2020/2021/2022/2023 年北向净流入分别为2,089/4,322/900/437 亿元。两融：截至2024 年5 月10日，两市两融余额15,340 亿元，环比增加0.62%，较2023年日均水平（16,057.97 亿元）减少4.34%。两市融券余额393 亿元，占两融比例约2.6%。
本周（2024.5.5-2024.5.11）非银金融申万指数上涨1.44%，跑输沪深300 指数0.28 个百分点，位列所有一级行业第20 名。细分板块来看，证券板块上涨0.35%、保险板块上涨4.06%、多元金融上涨0.65%、互联网金融下跌2.06%、金融科技下跌2.93%。华金资本（+7.75%）、中国太保（+7.17%）、渤海租赁（+4.42%）、国网英大（+4.39%）、电投产融（+4.18%）涨幅靠前。ST 熊猫（-10.27%）、锦龙股份（-3.16%）、天茂集团（-2.94%）、新力金融（-2.64%）、仁东控股（-2.60%）跌幅靠前。
券商：上市券商监管新规发布，引导行业机构高质量发展
为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，加强对上市证券公司的监管，促进行业机构高质量发展，证监会2024 年5 月10 日发布了修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》（以下简称《规定》），新规自发布之日起实施。本次修订突出目标导向和问题导向，明确要求上市证券公司，以更鲜明的人民立场、更先进的发展理念、更严格的合规风控和更加规范、透明的信息披露，努力回归本源、做优做强，切实担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用。
《规定》的发布实施，将有利于督促和引导证券行业全面践行中国特色金融发展之路，全面落实新“国九条”，全面提升服务实体经济和服务投资者水平。下一步，证监会将坚守强监管、防风险、促发展的主线，持续 加强证券公司日常监管，强化执法问责，督促上市证券公司将《规定》的一系列新要求落实到位，并将实践中好的经验和做法向全行业辐射，促进证券行业机构高质量发展。
保险：银保合作数量限制取消，短期加剧竞争长期推动产品和服务创新
5 月9 日，金融监管总局公布了《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》（下称《通知》），明确废止了此前相关规定中对银行网点合作保险公司数量的限制。在此之前，“商业银行每个网点在同一会计年度内只能与不超过3 家保险公司开展保险代理业务合作”的规定已经执行了近14 年。
我们认为，从消费者角度，《通知》实施后，银保产品和服务将更加丰富，消费者选择空间更大；同时有望降低过高的佣金率对消费者权益造成的损害。从险企角度，短期来看，取消“1 对3”限制会促进银行与保险公司的合作更加多样化和灵活，有助于中小险企进入银行渠道，有利于维护市场的公平竞争，但将同时加剧行业竞争压力，增加管理难度和市场竞争压力。长期来看，《通知》的实施，有利于更好发挥商业银行和保险公司的优势，促进双方长期深度合作，探索转型发展新路径。随着银行和保险合作的深入发展，为了与商业银行建立长期稳定的合作关系，保险公司需要不断创新产品和服务，提高市场竞争力，这有助于推动整个保险行业的创新和发展。
风险提示
政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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