地产行业周报:各地新政持续落地 前瞻指标边际向好

2024-05-27 18:25:08 和讯  浙商证券杨凡/吴贵伦
前提提示:冰山活跃指数为二手带看数据计算得到,数值超过30 代表市场活跃,低于30 代表冷淡。带看数据通常领先成交数据大概1 个月。房价数据采用冰山指数,由二手房卖出价格计算得到。冰山数据及Wind 数据周度为5 月20-26 日。
本周冰山活跃指数周环比提升
本周重点50 城冰山活跃指数14.3,较上周上升0.5 个点,已经连续50 周在14左右徘徊。5 月19 日当周看房活跃度上升的城市共计有10 个,本周依然有10个,从看房活跃城市数量上来看仍然维持较高热度。一线城市、新一线城市和二线城市的活跃数值分别为25.8(+1.5 个点)、16.5(+0.9 个点)、11.9(+0.4个点)。一线城市活跃度升温较快,其中北京和上海表现突出,北京活跃数值突破30 门槛,上海达到27。
冰山二手房均价降幅收窄
二手房价方面,冰山50 城平均房价滚动月环比-0.9%,房价降幅连续第二周收窄。本周房价环比上周有上涨的城市为广州+0.1%、合肥+0.1%、哈尔滨+0.2%、海口+0.4%、长沙+1.5%、乌鲁木齐+4.8%。
新房成交环比微降,二手房成交保持高位
根据Wind 数据,本周重点30 城新房成交面积180 万平,环比-8.7%,较2023年周均成交降低31.6%,降幅较上周扩大6.6pct;2024W1-21 成交面积累计同比为-42.2%,降幅较上周收窄0.1pct;本周重点18 城二手房成交面积为168 万平,环比+2.2%,较2023 年周均成交增加11.8%,2024W1-21 累计同比为-18.3%,降幅较上周收窄0.9pct。虽然本周市场热度有所提升,但因为成交数据相对滞后,因此在成交数据上可能暂未完全体现,后续随着成交转化逐步完成,市场热度在成交端数据体现可能更加明显。
本周政策要闻
1)需求侧放松多地跟进:①湖北省:取消住房限购,首套房首付比例从20%降至15%;②西安市:首套房商贷利率降至3.55%,二套利率降至3.9%;③珠海市:全面取消限售及限购。
2)万科获贷款支持:据新华社消息,万科已与招商银行等头部金融机构签订协议,获得200 亿银团贷款,抵押物为万科旗下万纬物流股权,截止目前已到账100 亿。这是房地产行业进入深度调整以来,金融机构提供给房企单笔金额最大的一笔银团贷款之一。
本周观点
本周万科A 获得200 亿元银团支持,我们认为具备标志意义,万科A 作为行业龙头,其流动性问题一直备受市场关注,本次获得大规模贷款支持有助于改善公司流动性,同时能够提振行业信心。
从政策效果来看,本周部分城市冰山活跃指数环比提升,看房活跃城市数量增加,市场维持较高热度。根据我们在5 月21 日发布的专题报告《地产长期格局确立细分领域长牛》,我们认为,市场拐点普遍滞后于政策拐点,在08 年及14年历史周期中政策出现重大拐点后,短期3-4 个月内市场仍处于“以价换量”加速筑底的趋势,横向对比与当前市场阶段较为类似。我们认为,当前各地仍处政策落地阶段,一线城市及部分核心二线城市在需求端政策调整方面具备空间,政策效果完全显现仍需时间,未来成交端量价有望进一步回暖。
投资建议:继续看好24 年内地产板块投资机会我们看好产品力强的央国企,建议关注:建发国际集团、华润置地、中国海外发展、保利发展、招商蛇口等。其次,二手中介公司受益“以旧换新”和基本面修复业绩弹性强,关注贝壳和我爱我家。量价全面修复前,现金流稳定性强的物业企业和核心资产运营商,抗周期能力强,建议关注:中国国贸和华润万象生活。
风险提示
政策效果不及预期;房价及销售面积非线性下降。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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