传媒互联网行业周报：关注618平台大促和跨境电商机会 腾讯网易等游戏大厂聚焦暑期档

　　投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。
　　投资主题：游戏，AI 和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。
　　受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A 股主要有慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。
　　投资建议：AI 进击MR 成长IP 裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR 和AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。
　　关注618 平台大促和跨境电商机会。国务院总理李强5 月24 日主持召开国务院常务会议，审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。会议指出，发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，有利于促进外贸结构优化、规模稳定，有利于打造国际经济合作新优势。要积极培育跨境电商经营主体，鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商，加强跨境电商人才培养，为企业提供更多展示对接平台，持续推进品牌建设。要加大金融支持，加强相关基础设施和物流体系建设，优化监管与服务，积极开展标准规则建设与国际合作。要加强行业自律，引导有序竞争，更好赋能产业链上下游发展。关注618 平台大促和跨境电商机会，A 股方面建议关注：【值得买，青木股份，焦点科技】等；港美股方面建议关注：【拼多多、阿里巴巴、快手】等。
　　腾讯网易等游戏大厂聚焦暑期档。5 月19 日晚腾讯Wegame 游戏之夜宣布了备受关注的国产游戏《黑神话悟空》定价268 元并于8 月20 日上线，同时也发布了《三角洲行动》、《塔瑞斯世界》、《仙剑世界》等多款大作的上线时间。5 月20日网易520 发布会上介绍了《燕云十六声》、《萤火突击》、《破碎之地》等12款新游以及其他已上线游戏的近况。与此同时，上周上线了大作《地下城与勇士》手游和《鸣潮》，《地下城与勇士》手游目前居于iOS 总榜单第1 名并霸榜6 天，《鸣潮》目前则位居第2。下周，腾讯还将于5 月28 日晚上20:00 线上召开腾讯游戏发布会，本次发布会预计将有包括《地下城与勇士：起源》《三角洲行动》《极品飞车：集结》《逆战：未来》《卡拉比丘》《命运方舟》《王者荣耀》及其衍生、《英雄联盟》及其衍生、《和平精英》《光与夜之恋》在内的多款重磅游戏相关内容露出。我们继续看好游戏板块的机会。A 股方面建议关注：【巨人网络、汤姆猫、恺英网络、三七互娱、游族网络、完美世界、盛天网络、星辉娱乐】等；港股方面建议关注：【腾讯、网易、创梦天地、心动公司、中手游】等。
　　风险提示：产品上线不及预期、商业化不及预期、国际关系变化等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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