市场回顾
最近一周(5 月20 日-5 月24 日)电子板块涨跌幅为-3.21%,相对沪深300涨跌幅-1.13pct。本周电子行业子板块涨跌幅分别为消费电子组件-1.61%,安防-1.71%,PCB-1.72%,LED-1.90%,其他电子零组件Ⅲ-2.25%,半导体设备-2.40%,显示零组-2.82%,消费电子设备-3.06%,被动元件-3.45%,面板-4.55%,集成电路-4.62%,半导体材料-4.77%,分立器件-4.90%。
行业要闻
1、英伟达业绩超预期,股价创历史新高。5 月22 日,英伟达发布FY1Q25 业绩,FY1Q25 公司实现营收260 亿美元,同比增长262%,环比增长18%;实现Non-GAAP 毛利率78.9%,同比增长12.1pct,环比增长2.2pct;实现Non-GAAP 净利润152 亿美元,同比增长462%,环比增长19%。英伟达业绩超预期,次日公司股价上涨9.32%,截止5 月24 日,英伟达1064.49 美元,股价突破1000 美元大关,创历史新高。
2、英伟达H200 和B 系列产品进展顺利,优势持续提升。英伟达业绩会表示Blackwell 系列产品将在二季度开始生产发货,2024 年内将看到大量B 系列产品收入,并且公司认为全球范围内H200 和Blackwell 仍处于供不应求的状态。
3、英伟达或将切换至FOPLP 封装缓解COWOS 产能紧缺。5 月22 日,中国台湾经济日报报道,英伟达或将其GB200 AI 芯片的封装形式切换至面板级扇出型封装(FOPLP,Fan-Out Panel Level Packaging),以缓解其COWOS 产能紧缺问题。
4、玻璃通孔(TGV)重新定义封装基板。美国商务部官网消息,当地时间5 月23 日,拜登-哈里斯政府宣布,美国商务部与韩国SKC 的子公司 Absolics 签署了一份不具约束力的初步条款备忘录 (PMT),根据《芯片和科学法案》提供高达7500 万美元的直接资金,以支持半导体先进封装玻璃基板技术的发展。
本周观点:5 月22 日,英伟达发布FY1Q25 业绩,英伟达业绩超预期,次日公司股价上涨9.32%,截止5 月24 日,英伟达1064.49 美元,股价突破1000美元大关,创历史新高;英伟达业绩会提到H200 和B 系列产品进展顺利,优势有望持续提升。展望未来,AI 仍是最核心的投资方向:1)GB200 引领产业变革,光铜并进,PCB 也有全面升级;2)COWOS、HBM 作为算力供给侧瓶颈,看好扩产弹性;3)AI Phone 呼之欲出,有望成为消费电子全新成长引擎。不止AI,部分半导体白马业绩底部企稳;PCB、存储和面板则周期成长兼备,孕育着全新机遇。
标的方面,建议关注:
GB200:工业富联、立讯精密、沃尔核材、沪电股份、胜宏科技
Cowos:ASMPT、芯碁微装、长川科技、兴森科技
AI 终端:联想集团、小米集团、华勤技术、鹏鼎控股
芯片设计:韦尔股份、思特威、圣邦股份、艾为电子、晶晨股份、乐鑫科技
PCB:生益科技、南亚新材、建滔积层板
存储:澜起科技、聚辰股份、德明利
风险提示:电子行业周期复苏不及预期;行业竞争加剧;汇率波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
最新评论