1Q24银行业监管数据点评:息差继续下行 净利润仍有韧性

2024-06-03 10:20:06 和讯  中金公司严佳卉/陆姣阳/张帅帅
  行业近况
  金融监管总局发布1Q24 银行业主要监管数据。
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  商业银行净利润同比增长0.7%。1Q24 商业银行净利润同比增长0.7%,增速较2023 年回落;资产利润率同比-7bp至0.74%,资本利润率同比-0.76ppt至9.57%。其中,国有大行、股份行、城商行、农商行净利润分别同比-4.6%、+1.2%、+4.1%、+15.6%,资产利润率分别同比-13bp至0.72%、-4bp至0.85%、-4bp至0.66%、+4bp至0.76%,我们认为大行净利润负增长来自于息差下行、拨备计提审慎等因素。
  商业银行扩表速度放缓,国有大行集中度再提升。1Q24 末,商业银行总资产同比增长9.1%,较4Q23 末有所放缓,符合央行引导的信贷回归合理增速。其中,国有大行同比增长11.2%,在银行业中占比上行至43.1%,集中度进一步提升。股份行、城商行、农商行总资产同比增长4.1%、9.7%、7.2%。
  息差季度环比下行15bp,后续关注负债成本对冲。1Q24 商业银行净息差1.54%,季度环比进一步下行15bp,我们认为主要受到资产收益率下行、存量贷款重定价因素影响。分银行类型看,大行、股份行、城商行、农商行息差分别下行15、14、12、19bp。4 月,市场利率定价自律机制发布《关于禁止通过手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩序的倡议》1,自上而下引导银行负债成本下行,我们预计后续银行息差降幅或有收窄。
  我们测算单季不良生成率略有走高。1Q24 末商业银行不良率环比持平于1.59%,关注类贷款占比环比下行2bp至2.18%,拨备覆盖率环比下行0.6ppt至204.5%,整体平稳。我们测算商业银行单季加回核销后不良生成率环比上行9bp、同比上行7bp至0.77%,压力或来自于零售端。分类型来看,城商行不良率环比上行3bp至1.78%,国有大行、股份行和农商行环比微降或稳定;国有大行拨备覆盖率环比上行2.7ppt至251.2%,股份行和城农商行则下行。
  资本新规推升资本充足率。1Q24 是资本新规实施后的第一个报告期,商业银行核心一级资本充足率环比上行23bp、同比上行26bp至10.77%,资本充足率环比上行37bp、同比上行57bp至15.43%。具体来看,国有大行上行幅度较为明显,资本充足率环比上升75bp至18.31%;股份行和农商行分别环比上行10bp和48bp至13.53%和12.70%;城商行环比下行16bp至12.46%,或由于债券配置较为下沉,也可能由于风险暴露与处置。
  风险
  不良生成压力走高,息差下行幅度超预期。
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(责任编辑:王丹 )

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