医药生物行业周报：《生物安全法案》落地受阻 CXO将迎来边际改善

　　H.R.8333 法案未被纳入NDAA 2025 修订考量范畴，落地进度减缓自《生物安全法案》首次提出，以及S.3558 与H.R.8333 分别通过参议院、众议院听证会以来，国内以药明系为代表的CXO 企业海外业务不确定性增强，股价整体波动较大。美国部分议员试图利用NDAA 快速通道，使《生物安全法案》在NDAA 的框架下快速成为美国法律。而H.R.8333 法案于2024 年6 月11日未被纳入NDAA 2025 的修订考量范畴，整体落地进度减缓。
　　NDAA 涉及美国国家安全和国防预算，未将《生物安全法案》纳入其中表明立法者可能认为其不是优先考虑的重点。立法难度方面，参议院与众议院单独通过《生物安全法案》可能会面临更多的审议和辩论，增加了立法的难度和不确定性。考虑到2024 年美国国会后续的工作重点将主要集中在推动NDAA、地方大选、总统大选、国会换届，未能将《生物安全法案》纳入NDAA 意味着该法案在现届国会通过的可能性进一步降低，我们预计国内CXO 板块将迎来边际改善。
　　目前针对中国生物技术公司的美国《生物安全法案》共有3 个版本目前针对中国生物技术公司的美国《生物安全法案》共有3 个版本（S.3558、H.R. 7085 与H.R. 8333）。（1）S.3558：于2023 年12 月20 日由美国参议院最早提出，法案中首次提到禁止美国联邦政府与某些跟外国竞争对手有联系的生物技术提供商签订合同，被点名的企业包括华大基因、药明康德等；该法案于3 月6 日以11:1 的结果通过听证会，传送至参议院内部整理修改后提交至参议院全体会议进行审核和投票，审议时间尚未确定。（2）H.R.7085：于2024 年1月25 日由美国众议院提出，内容几乎为S.3558 的引用，目前尚无进展。（3）H.R.8333：于2024 年5 月10 日由众议院提出，法案中首次提及药明生物，并增加对特定对象豁免权可延伸至2032 年；该法案于2024 年5 月15 日以40:1的结果通过听证会，但并未于2024 年6 月11 日纳入NDAA 统一审议。
　　推荐及受益标的
　　推荐标的：制药及生物制品：九典制药、恩华药业、东诚药业、人福医药、康诺亚、恒瑞医药、京新药业、健康元、丽珠集团、智翔金泰、艾迪药业、神州细胞、诺泰生物、圣诺生物；中药：悦康药业、昆药集团、济川药业、羚锐制药；医疗器械：三诺生物、可孚医疗、迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜；零售药店：益丰药房、健之佳；CXO： 药明康德、药明生物、药明合联、康龙化成、泰格医药、诺泰生物、百诚医药、阳光诺和、普蕊斯、万邦医药；科研服务：
　　毕得医药、皓元医药、百普赛斯、奥浦迈、药康生物；医疗服务：海吉亚医疗、美年健康；疫苗：康泰生物。
　　风险提示：政策推进不及预期，市场竞争加剧，产品销售不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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