食品行业周报：行情平淡 建议关注确定性机会

　　板块周度表现：本周（2024.06.11-2024.06.14）食品饮料（中信）指数/食品（中信）指数/沪深 300指数涨跌幅分别-2.80%/0.08%/-0.91%；本周涨幅前五的个股(剔除ST)为晨光生物（+7.11%）/巴比食品（+4.98%）/盐津铺子（+4.85%）/双汇发展（+3.25%）/三全食品（+2.76%） ，跌幅前五个股分别为中国旺旺（-9.96%）/华统股份（-8.93%）/仙乐健康（-4.46%）/双塔食品（-4.34%）/周黑鸭（-3.87%）。
　　休闲食品：1）6 月12 日，零食很忙集团披露旗下品牌零食很忙、赵一鸣零食在全国的门店总数已突破10000 家，成为零食连锁行业首个万店品牌，同时集团正式更名为"鸣鸣很忙"。2）康比特：公司加强线上线下营销工作，线上加大平台的市场投放推广力度，线下通过参与多项健身健美赛事、跑团活动、健身工作室、线下经销商的合作活动等进行深度沟通转化；公司预计今年的费用预算相比去年将有所增加；公司预计未来将有更多的竞争者进入军需市场，但公司有信心做大做好军需市场产品及服务。3）投资建议：当前板块内公司估值处于偏低位置，基本面稳健，Q2 淡季但全年计划稳步推进，部分个股如盐津铺子战略配置机会已经显现，建议把握相关机会。
　　速冻食品：惠发食品：公司董事会审议通过回购方案，拟回购金额3000-6000 万元，回购价格不超过14.12 元/股，按回购金额上下限和回购价格上限测算，回购比例约为总股本的0.87%-1.74%，回购用途为用于实施股权激励。餐饮供应链长期成长确定性强，短期来看需求端有待进一步恢复，但龙头在收入增长和保持利润率之间取得较好平衡，业绩保持韧性，估值回落后配置性价比提升。
　　调味品：1）雪天盐业：公司控股股东轻盐集团于2024 年6 月3 日至6 月4 日通过上海证券交易所证券交易系统集中竞价方式增持了公司股份50 万股，增持均价5.65 元/股，增持金额282.5966 万元，约占公司总股本的0.0301%。轻盐集团基于对公司未来发展前景的信心以及内在价值的认可，拟自本次增持实施之日起12 个月内，通过上海证券交易所交易系统允许的方式以累计增持金额（即本次增持和本次增持计划合计金额）不低于10000 万元、不超过20000 万元增持本公司股份。2）当前餐饮需求在Q1 旺季表现略显平淡，但各公司全年经营计划稳步推进，建议积极关注。
　　烘焙及茶饮原料：新茶饮的行业竞争加剧，据窄门餐眼数据，截至2024 年6 月10 日的一年内，新开店165388 家，净增长45825 家，近一年将近12 万家奶茶店闭店。同时加盟门槛降低，24 年3 月29 日起，古茗实行首年"0 加盟费"政策，加盟费共计9.88 万，加盟费可分摊3 年支付。书亦烧仙草也发布了新版加盟政策，除0 品牌费、0 服务费，新老加盟商均可申请设备费分期支付，分期额度最高可申请至3 万元。茶百道的加盟政策是，新加盟商签1 家门店，可减免4 万元；签2 间门店，可累计减免18 万元。各品牌仍然快速开店，尾部品牌出清，有利于头部品牌规模扩张，头部供应商有望同步受益。
　　食品添加剂：晨光生物拟将回购金额由不低于3 亿元且不超过4 亿元上调为不低于3 亿元且不超过5亿元，回购股份用于注销减少注册资本。我们建议关注公司周期底部的配置机会。
　　投资建议：板块行情平淡，优先推荐确定性标的，推荐盐津铺子(002847，买入)以及稳健/低估值高股息率标的元祖股份(603886，买入)；建议关注劲仔食品(003000，买入)、甘源食品(002991，增持)、三只松鼠(300783，未评级)、西麦食品(002956，未评级)、晨光生物(300138，买入)。中长期维度，建议关注龙头个股的基本面企稳及估值修复机会，关注安井食品(603345，增持)、涪陵榨菜(002507，买入)。
　　风险提示
　　原料成本上涨、行业竞争加剧、突发性食品安全事件等
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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