工业行业动态点评：3C设备需求增长三大动因共振向好

　　拉动3C 设备增长因素主要包括产线扩张/新技术带来变化/产线自动化升级3C 设备需求增长的主要动因包括：1）产线扩张：包括出货量增长带来的扩线和产业链重构带来的新建产线需求；2）苹果和其他大厂之间的创新周期提速，新技术新应用带动设备更新；3）自动化产线升级，提升自动化率减少人工使用。当前时点，消费电子处于温和复苏通道当中，产线与设备需求有支撑；消费电子终端设备在软件/硬件/产品形态与版本方面持续迭代，新技术和新应用会带来重新购置升级版设备的需求；苹果等各主机厂长期致力于自动化产线升级。三大3C 设备拉动需求因素共振向好，有望带来自动化组装/焊接/检测/面板生产/机加工等多个工段3C 设备需求放量。
　　因素一：消费电子处于温和复苏通道，出货量回升有望拉动产线扩张24Q1 全球消费电子终端需求延续缓慢复苏。手机方面，根据IDC，23Q1~Q3全球手机出货量同比跌幅持续收窄，23Q4 结束连续九个季度下滑，24Q1全球智能手机出货量达到2.95 亿部，yoy+9.7%；国内市场方面，2024 年4月，国内市场手机出货量2407.1 万部，同比增长28.8%。24 年1-4 月国内市场手机出货量累计9148.6 万部，同比增长12.3%。PC/平板/可穿戴设备市场同样呈现复苏趋势，根据Canalys，24Q1 的全球PC 出货量同比增长3.2%，达到5720 万台；据IDC，经过两年多下滑，24Q1 全球平板出货量同比增长0.5%至3080 万台；根据IDC，24Q1 全球可穿戴设备出货量同比增长8.8%，达到1.13 亿台。下游温和复苏有望带动主机厂相关资本开支稳中有升，支撑或进一步拉动3C 设备需求。
　　因素二：新技术应用带来机型改动，催生3C 设备配套更新需求当前消费电子终端设备在软件/硬件/产品形态与版本方面持续迭代，新技术和新应用会带来重新购置升级版设备的需求。1）AI 应用方面，苹果WWDC2024 重磅发布Apple Intelligence，但其仅从iPhone15 Pro/max 系列开始支持，或利好苹果用户换机拉动设备放量。同时AI 功能对于芯片/电池/传感器/散热系统等零部件均有不同要求，零部件变化带动相关组装/检测设备新需求。2）折叠屏等形态改变与创新推动生产设备升级。据Counterpoint，折叠屏智能手机面板出货量在24 年Q1 同比增长46%，多家大厂积极布局折叠屏带来智能手机生产工艺与设备更新。3）可穿戴设备技术仍在不断迭代，Vision Pro 等头显、苹果TWS 耳机等每次升级换代预计仍有一定改动。
　　因素三：苹果领军持续进行自动化产线升级，长期行业内自动化趋势不改苹果长期致力于自动化产线升级进行机器换人，近年来针对玻璃背板组装等柔性模块化生产线持续推进。2016 年苹果上海代工厂启用自动化产线；2023年苹果的柔性模块化生产线供应商博众精工已交付40 余条，智信精密交付手机玻璃背板全自动组装线。苹果持续提升生产自动化率拉动相关设备需求。除苹果外，各主机厂同样积极推进自动化生产线装配以提升效率及产品品质，3C 产线自动化为大势所趋，渗透率逐渐提升。3C 设备产业链相关公司包括：1）自动化组装段设备：博众精工，赛腾股份，科瑞技术，智信精密；2）检测设备：华兴源创，燕麦科技，荣旗科技，杰普特，奥普特；3）焊接设备：快克智能，联赢激光；4）面板生产设备：奥来德；5）机加工设备：创世纪。
　　风险提示：消费电子复苏持续性不及预期，新技术应用节奏不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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