工业／基础材料行业周报(第二十五周)：基建结构性景气 水泥供给添约束

　　本周观点：铁路/水利/电力工程投资高景气，产能置换强化供给约束
据国家统计局，24 年1-5 月全国基建（不含电力）/地产/制造业投资累计同比+5.7%/-10.1%/+9.6%，较1-4 月增速-0.3/-0.3/-0.1pct，但铁路/水利/电力等细分领域延续高景气。工信部就水泥玻璃行业产能置换实施办法进行新一轮征求意见，水泥产能有望加速出清，5 月水泥产量同比-8.2%，但价格环比+2.0%。新材料方面，玻纤粗纱价格环比持平，电子纱/电子布价格涨后暂稳。短期继续推荐高股息及顺周期受益弹性大的品种，重点推荐中材国际、隧道股份、中国化学、华新水泥、海螺水泥、北新建材、伟星新材、兔宝宝。
　　上周细分行业回顾
　　上周全国水泥均价398 元/吨，周环比上涨0.9%；水泥出货率48.3%，环/同比-1.2/-7.9pct。上周全国浮法玻璃价格88 元/重箱，周环比-0.3%，库存5305 万重箱，环比+1.9%，产销率92.61%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃主流订单价格24.50/15.75 元/平米，环比-1.0%/-3.1%，行业样本企业库存天数约28.9 天，环比+4.26%。截至6.20，玻纤电子纱和电子布价格环比持平/持平，国内2400tex 无碱缠绕直接纱均价3844 元/吨，环比持平，同比-2.72%。据Wind，截至6.21，国废价格环比-0.2%，PVC/HDPE/PPR 环比+0.0%/-0.3%/持平，截至6.16，沥青价格环比-0.4%。
　　重点公司及动态
　　6 月21 日濮耐股份发布2024 年员工持股计划公告，本次员工持股计划股票来源为公司回购专用账户已回购股份，本次计划所持有公司股票总数不超过股本总额10%。
　　风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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