农林牧渔行业周报：静候猪价企稳后上行

生猪养殖：短期调整后仍有望上行
价格端：生猪、仔猪价格小幅下跌。据博亚和讯监测，本周生猪均价18.43元/kg，周环比-2.12%，两周环比-0.54%；仔猪均价52.74 元/kg，周环比-0.04%，两周环比+2.60%。根据Wind 数据，本周猪肉批发价格24.68 元/kg，周环比+0.81%，两周环比+2.58%；自繁自养养殖利润382.68 元/头，外购仔猪养殖利润366.56 元/头。
周观点：生猪价格小幅走弱，短期内或震荡调整。连续且较大幅度上涨之后，本周生猪价格出现小幅回调。根据农业农村部数据，5 月末全国能繁母猪存栏量为3996 万头，相当于3900 万头正常保有量的102.5%，环比小幅上涨但仍处于产能调控绿色合理区域内。目前，行业供给过剩问题已得到缓解，需求端提升仍需一定时间，二次育肥及仔猪补栏积极性均偏弱。我们认为，下半年出栏量同比或有所降低，叠加消费回升，猪价仍有望上涨。
禽养殖：短期行情仍较弱
价格端：本周毛鸡价格有所回暖，肉鸡苗价格持续走弱。根据wind 数据，本周主产区毛鸡均价7.17 元/kg，周环比+2.28%,两周环比-0.62%；本周毛鸡养殖利润-3.01 元/羽，周环比减亏11.99%，两周环比增亏4.43%。本周肉鸡苗价格为2.30 元/羽，周环比-1.29%，父母代种鸡养殖利润为-0.40 元/羽，周环比减亏8.11%。
周观点：终端消费支撑不足，短期价格回温困难。本周毛鸡价格触底后小幅回暖，但涨幅有限，行业整体仍处于较为低迷状态。由于市场长期亏损，叠加当前补栏对应出栏时间在最热时段，养殖端补栏行为较为谨慎，鸡苗价格持续下跌。我们认为，由于市场需求较弱，短期内毛鸡及肉鸡苗价格或将持续低位震荡。
投资建议：
对于猪价的高度与持续性，当前可以乐观些。
生猪养殖板块建议关注【广弘控股】、【华统股份】、【神农集团】、【牧原股份】、【巨星农牧】、【温氏股份】、【京基智农】、【新五丰】、【唐人神】等；
动保板块建议关注疫苗受益标的【普莱柯】，其次是【生物股份】、【中牧股份】、【金河生物】，后周期弹性标的建议关注【回盛生物】、【科前生物】、【瑞普生物】；
饲料板块建议关注【邦基科技】。
风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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