基础化工行业专题研究：地产链化学品梳理

保交房工作会议、国务院政策吹风会推出多条地产举措2024 年5 月17 日，国务院召开全国切实做好保交房工作视频会议，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰同志出席会议并讲话，就保交房工作作出全面部署，提出明确要求。
中国人民银行副行长陶玲介绍了四项央行针对房地产市场推出的新措施：
（1）设立3000 亿元保障性住房再贷款。（2）降低全国层面个人住房贷款最低首付比例；（3）取消全国层面个人住房贷款利率政策下限。（4）下调各期限品种住房公积金贷款利率0.25 个百分点。
房地产是化学品的重要下游应用领域之一
通过对国内CCPI 与国内地产竣工和房地产开发投资周期性行进比较，两者周期存在一定相关性，化工品价格周期滞后竣工周期约一年。
地产链直接相关的化工产业，按照由地产商拿地到消费者使用顺序来看，与化工相关的产业大致分为：施工建设、竣工（硬装）、交付（软装）三个环节，分别涉及化工材料包括：
施工-建设：PVC 管材、水泥减水剂等；
竣工-硬装：玻璃相关的纯碱、有机硅粘合剂、PVC 地板、脲醛板材（尿素）、无醛板材（MDI）、钛白粉涂料等；
交付-软装：聚醚（硬泡、软泡）、TDI 等家具材料，MDI、改性塑料、制冷剂等家电材料、涤纶等窗帘被单材料等
本文主要梳理了聚合MDI、TDI、纯碱、钛白粉、制冷剂、PVC 等行业的供需情况。
风险提示：原材料价格波动风险，全球负面事件带来的宏观风险，安全、环保事故等对化工行业冲击的风险，本报告弹性测算以上市公司实际发生数为准
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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