通信设备及服务行业周报：电信业务稳健增长 千帆星网即将首次发射

　　电信业务稳健发展，新兴业务收入保持较快增长。2024 年前 5月份，国内电信业务收入累计完成7387 亿元，同比增长3.7%，增速较1－4月份回落0.3 个百分点；互联网宽带业务收入1126 亿元，同比增长5.9%，占电信业务收入的15.2%，占比较1－4 月份提升0.1 个百分点；动数据流量业务收入2717 亿元，同比下降1.9%，占电信业务收入的36.8%，占比较1－4 月份提升0.2 个百分点；新兴业务收入1851亿元，同比增长12.1%，占电信业务收入的25.1%，拉动电信业务收入增长2.8 个百分点，其中云计算和大数据收入分别同比增长16.2%和48.2%，物联网业务收入同比增长15.4%。
　　千帆星网首批组网卫星即将发射，卫星互联网产业进入加速发展期。
　　2021 年长三角G60 科创走廊发布G60 星链计划（又称“千帆星座”），一期发射1296 颗卫星，未来打造超1.4 万颗低轨宽频多媒体卫星的组网。“千帆星座”于2023 年启动建设，星座包括三代卫星系统，采用全频段、多层多轨道星座设计，第一阶段计划到2025 年底，实现648颗星提供区域网络覆盖；第二阶段到2027 年底，648 颗星提供全球网络覆盖；到2030 年底实现15000 颗星提供手机直连多业务融合服务。
　　2024 年2 月，垣信卫星宣布完成67 亿元A 轮融资。“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8 月5 日在太原举行，首批卫星将以“一箭18 星”升空入轨，后续还将探索“一箭36 星”、“一箭54 星”。国内大规模卫星互联网产业即将加速，关注发射、卫星制造、卫星运营等环节供应链机会。
　　投资建议：一是全球AI 产业共振，更大比重重视光电互联的投资价值；二是兼顾国资企业稳增长高股息的价值以及新业态蜕变的机会；三是寻找“0-1”变化的低空经济、卫星通信、车载通信等新连接投资主题；四是关注经济复苏预期下，物联网、海缆等优质赛道下的头部企业的深蹲起跳。
　　风险提示：AI 等新技术领域的投资落地或不及预期。企业竞争或加剧影响盈利能力。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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