涤纶长丝行业周报：长丝价格价差持续改善 行业库存逐步下行

　　市场表现及观点更新
　　截至2024 年6 月28 日，化纤指数收3595.25 点，本周涨跌幅为-1.44%，基础化工指数涨跌幅为-2.76%，沪深300 指数涨跌幅为-0.97%。
　　价格价差：涤纶长丝价格价差持续上行
　　据Wind，截至2024 年6 月28 日，POY 价格达7975.00 元/吨，环比上周+1.27%，POY-PX/MEG 价差达1474.14 元/吨，环比上周+4.47%；FDY 价格达8400.00 元/吨，环比上周+0.60%，FDY-PX/MEG 价差达1850.24 元/吨，环比上周+1.03%；DTY 价格达9400.00 元/吨，环比上周+0.53%，DTY-PX/MEG 价差达2735.20 元/吨，环比上周+0.70%。
　　供给端：涤纶长丝库存下行
　　开工率方面，据百川盈孚，本周涤纶长丝开工率达86.43%，环比增加0.03 个百分点；涤纶短纤开工率达86.27%，环比下滑0.12 个百分点。
　　库存方面，据Wind，截至2024 年6 月27 日，江浙市场POY 库存达26.80 天，环比上周-1.80 天；FDY 库存达22.40 天，环比上周-0.80 天；DTY 库存达26.90天，环比上周-0.50 天。
　　需求端：下游原料库存维持低位，美国服装面料批发商库存持续下行表观消费量方面，据百川盈孚，2024 年1-5 月涤纶长丝表观消费量达1391.09 万吨，同比+37.88%；其中，2024 年5 月涤纶长丝表观消费量达290.14 万吨，同比+17.71%，环比-2.12%。
　　织造印染开工方面，据Wind，本周江浙织机开工率达70.66%，环比上周下滑0.62 个百分点。据百川盈孚，本周江浙地区印染开工率达74.72%，环比持平。
　　下游订单库存方面，据百川盈孚，截至2024 年6 月27 日，国内织造订单天数达11.81 天，环比上周-0.22 天；国内织造企业原料库存达9.51 天，环比上周+0.46天；国内织造成品库存达26.97 天，环比上周+0.79 天。
　　海外方面，据Wind，2024 年4 月美国服装及服装面料批发商库存达289.77 亿美元，环比前一个月-2.31%；库销比达2.23，较前一个月下降0.07。
　　原料端：原油价格环比上行
　　原油方面，据Wind，截至2024 年6 月28 日，IPE 布油价格达86.40 美元/桶，环比+1.62%。
　　PX 方面，据Wind，截至2024 年6 月28 日，PX 价格达8354.00 元/吨，环比上周持平；本周国内PX 开工率达85.87%，环比上周增加2.85 个百分点。
　　PTA 方面，据Wind，截至2024 年6 月28 日，PTA 价格达5990.00 元/吨，环比上周+0.50%；本周国内PTA 开工率达76.52%，环比上周减少0.04 个百分点。
　　乙二醇方面，据Wind，截至2024 年6 月28 日，乙二醇价格达4600.00 元/吨，环比上周+2.00%；乙二醇（乙烯法）开工率57.80%，环比上周持平；乙二醇（非乙烯法）开工率59.48%，环比上周减少0.67 个百分点。
　　投资建议
　　需求端，内需向好叠加海外去库，涤纶长丝需求有望改善；供给端，行业集中度持续提升，后续扩张节奏有望放缓，我们看好涤纶长丝行业景气上行。建议重点关注桐昆股份、新凤鸣等。
　　风险提示
　　原料价格大幅波动风险、下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、环保政策变动风险、行业政策变动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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