2024W29房地产周报：地产板块后续有何催化剂？

本周观点：地产板块后续有何催化剂？
7 月15 日三中全会、7 月政治局会议以及美联储近日降息预期升温，为我国政策释放提供了较足空间，政策推进思路或为：①中央有望加大对收储工作的支持，地方执行层面推进速度有望加快；②回收闲置用地或将得到资金等多方面支持；③一线城市有望持续松绑限购；④鼓励性购房政策想象空间较大，更多创新型政策或将不断落地。
股票市场与信用债：A 股与港股跑输/跑赢大盘本周A 股房地产和港股地产建筑板块涨幅分别为1.11%和2.89%，分别跑输大盘0.09pct/跑赢大盘0.12pct。本周地产信用债发行95.70 亿元，净融资额-9.43 亿元。截至2024 年7 月12 日，地产信用债累计发行2312.94 亿元，同比下降20.20%，净融资额-252.99 亿元，去年同期为290.08 亿元。
REITs 市场：本周REITs 指数跌幅为-0.18%
本周产权型REITs 指数收于105.56 点,跌幅为-0.35%;本周特许经营权型REITs 指数收于110.25 点,涨幅为0.03%;近一个月，REITs 指数跑赢沪深300 指数2.03pcts，本周领涨或跌幅最小的公募REITs 为博时蛇口产园REIT，涨幅为3.56%。本周REITs 成交额为16.25 亿元，环比+2.17%。本周REITs 换手率为0.67%，环比+0.11pcts。
楼市成交：新房成交四周同比下降，二手房成交四周同比上升本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-16.96%/+24.72%，累计同比分别-35.05%/-8.79%。新房端，45 城商品房共计成交234 万㎡，二手房端，14 城二手商品房共计成交163 万㎡。
100 大中城市供应建面、溢价率环比下降，成交建面环比上升本周百城供应和成交建面环比-19.78%/+24.01%，溢价率+1.69%，一线供应和成交建面环比-44.99%/+5.93%，溢价率+1.37%，二线供应和成交建面环比-28.77%/+42.64% ， 溢价率+0.33%, 三四线供应和成交建面环比-11.79%/+15.66%，溢价率+3.15%。
政策新闻：多地房地产政策调整促进市场稳定
近期，中国多地调整房地产市场政策，包括7 月5 日南京取消摇号销售7月7 日成都推行存量房资金监管服务、7 月9 日深圳征收未签约房屋7 月12 日，北京全面启动房地一体宅基地确权登记工作，这些措施旨在促进房地产市场平稳健康发展。
投资建议：资本市场对板块普遍预期不强，但当下板块仍处于低估值、低持仓的核心事实没有改变，且近期基本面迎来显著改善，板块反弹具备基础与逻辑，同时政策有望加速释放，板块估值修复空间较大。标的方面重点关注：我爱我家、新城控股、龙湖集团、建发国际集团。此外，建议关注：①二手房（我爱我家、贝壳-W）；②商业运营和地产开发双轮驱动（新城控股、龙湖集团、华润置地）；③高股息及现金流健康的物管公司（南都物业、招商积余、保利物业）；④一二线城市的纯开发企业（招商蛇口、中国海外发展、建发国际集团、保利发展）。
风险提示：政策落地不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。