农林牧渔:24Q2行业持仓环比微降 关注生猪养殖及水产链

2024-07-22 15:45:06 和讯  国联证券王明琦/马鹏
  24Q2 农林牧渔行业基金配置小幅回落。
  2024Q2 农林牧渔行业关注度环比小幅回落,具体数据来看,2024Q2 基金重仓农林牧渔行业比例为1.55%,环比-0.09pcts;行业超配比例为0.25%,环比-0.02pcts。
  养殖板块仍为主要配置方向,其次为饲料板块。
  猪价自5 月中旬起快速上涨,但市场对价格上涨的持续性有所担忧。在此背景下,养殖板块基金重仓比例/超配比例环比小幅下降,2024Q2 基金重仓比例为1.06%,环比-0.02pcts;超配比例0.42%,环比-0.03pcts。受水产价格回升、畜禽养殖整体盈利影响,饲料板块基金重仓比例/超配比例环比小幅上升,2024Q2 基金重仓比例为0.41%,环比+0.05pcts;超配比例0.20%,环比+0.05pcts。
  动保及种植行业仍处低配状态。
  非洲猪瘟疫苗推进进程不及预期,下游禽畜存栏偏低导致动保企业销售承压,在此背景下动保板块基金重仓比例/超配比例偏低且环比下降,2024Q2基金重仓比例为0.01%,环比-0.03pcts;超配比例-0.06%,环比-0.02pcts。
  受粮价下行以及转基因商业化推广进程略低于市场预期等因素影响,种植板块基金重仓比例/超配比例环比下降,2024Q2 基金重仓比例为0.05%,环比-0.08pcts;超配比例-0.12%,环比-0.05pcts。
  重仓个股仍集中在养殖板块。
  从重仓个股情况看,2024Q2 基金持仓最多的农业板块个股为牧原股份,持有基金数共计257 家(环比+19 家),其次分别为温氏股份240 家(环比+16家),海大集团143 家(环比+30 家)。从行业分布看,基金重仓股农林牧渔持仓仍集中在养殖行业,前15 名中养殖业个股数量为10 支,饲料个股数量为1 支,动保个股数量为1 支,种植个股数量为3 支。
  投资建议
  生猪养殖:猪价处于右侧阶段,或仍有上升空间。个股而言,关注重点应落脚在兑现度,包括出栏量兑现和养殖成绩改善,重点把握仍处历史中枢估值分位数以下标的。重点推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团;关注唐人神、天康生物、新五丰等。
  水产链:水产价格底部回升,把握景气复苏投资机会。普水价格在经历近2 年低迷行情后显现回暖趋势,加州鲈等特水价格亦相对高景气。展望后市,水产品价格有望持续高景气,从而带动水产饲料需求改善。重点推荐海大集团,关注粤海饲料。
  宠物:国内宠物行业处在快速发展阶段,宠物食品作为宠物经济的重要组成之一,在国内仍有广阔发展空间,这一过程也将孕育优秀的国产自主品牌。重点推荐乖宝宠物,中宠股份。
  风险提示:疫病风险,生猪价格长期处低位风险,原材料价格波动风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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