计算机行业周观点：关注人工智能和网络安全领域投资机会

上周沪深300指数上涨1.92%，申万计算机行业下跌0.26%，落后于指数2.18pct，在申万一级行业中排名第15位。本周建议重点关注人工智能产业链和网络安全领域的投资机会。
投资要点：
产业动态：（1）政策：《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》发布，提到要健全网络综合治理体系。（2）人工智能：科大讯飞7月18日宣布，讯飞星火API正式开放长上下文版本——Spark Pro-128K大模型，价格最低0.21元/万tokens。（3）人工智能：
7月18日据CNBC报道，OpenAI发布了全新的AI模型“GPT-4o mini”，这是OpenAI为扩大其聊天机器人的使用范围所做的最新努力。（4）人工智能：以其同名机器翻译器闻名的语言人工智能公司DeepL德国宣布推出新一代面向翻译和编辑应用的大型语言模型。（5）人工智能：英伟达联合法国初创公司Mistral AI，今天发布了全新的Mistral-NeMo AI大语言模型，拥有120亿个参数，上下文窗口为12.8万个token。（6）网络安全：7月19日消息，微软的大规模蓝屏死机故障影响了全球各地的各行各业—— 包括航空公司、银行、酒店甚至广播公司。
行业关注度下降，估值低于历史中枢：上周5个交易日申万计算机行业成交额2358.09亿元，平均每日成交471.62亿元，日均交易额较前一个交易周下跌8.33%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）下跌至32.77倍，低于2016年至今历史均值48.18倍。
上周计算机板块超半个股下跌：355只个股中，90只个股上涨，265只个股下跌。下跌股票数占比74.65%。
投资建议：把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。数字化主线建议关注1）公共数据授权运营的路径探索和重点行业优质公共数据的价值显现；2）“以赛促用”在12大重点行业领域的应用探索成果和数据要素的价值释放；3）数据要素流通交易平台的建设需求和数据交易互认互通带动的规模增长。智能化主线建议关注：1）国产AI大模型的国产化机遇；2）价格降低对大模型调用量的提升，以及AI应用端产品的加速落地；3）“车路云一体化”项目的建设进程，以及对我国智能网联汽车产业发展的促进作用。信创主线建议关注供需两侧对信创产品的共同规范对我国信创产业发展的促进作用，以及信创终端订单需求的落地。
风险因素：“数据要素×”行动开展不及预期；数据要素流通交易不及预期；国内AI大模型发展不及预期；车路云一体化试点项目推进不及预期；信创终端需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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