中国财险：上半年纯利或跌 25% “买入”评级

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【7 月 23 日，美银证券发布报告】美银证券指出，预计中国财险今年上半年纯利下跌 25%，好于今年首季 38%的跌幅，不过次季盈利仍有温和下跌。市场对财险上半年业绩期望不高，投资者多关注第三季能否在低基数效应下反弹。若巨灾损失少于去年第三季，估计公司今年第三季盈利；若显著低于去年第三季，首三季盈利表现或为正面。美银证券预计，中国财险今年上半年综合成本率为 97.1%，低于首季的 97.9%。内地次季雨量对业务影响有限，不如首季大雪，但汽车保险受影响。销售增长慢于预期，2024 财年保费增长目标从高单位数下调至 5%。另外，因投资策略改变，公司上半年投资回报低于去年同期。美银证券认为中国财险股息诱人，成本控制良好，重申“买入”评级，目标价为 11.5 港元。