新能源电力行业周报：光伏硅料硅片价格维稳 国内海风建设持续推进

投资要点：
市场表现：
本周（07/22-07/26）申万光伏设备板块下跌1.98%，跑赢沪深300指数1.69个百分点，申万风电设备板块上涨11.84%，跑赢沪深300指数15.51个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为航天机电、通灵股份、福斯特，跌幅前三个股为奥特维、捷佳伟创、迈为股份。本周风电板块涨幅前三个股为新强联、运达股份、吉鑫科技，跌幅前三个股为禾望电气、中材科技、时代新材。
光伏板块
硅料、硅片价格维稳，组件排产有望企稳回升
1）硅料：价格维稳。截至本周，国内多晶硅在产企业数量为19家，处于检修状态的企业为14家。多晶硅库存维持在23万吨左右并未发生较大变化，预计八月整体供应量环比仍有较大下降概率。目前头部硅料厂挺价心态出现，但下游采购观望心态持续。2）硅片：价格维稳。据硅业分会统计，7月硅片排产预期维持在50.6GW，本周部分企业计划上调开工率，其中包括两家一体化企业和两家专业化企业，一体化企业按订单生产，专业化企业以复工复产为主。虽然下游电池片减产严重，但多晶硅市场的坚挺对硅片价格起到一定支撑作用，目前市场观望心态明显，价格短期预计保持稳定。3）电池片：价格维稳。本周P型与N型电池同价，18x与210系列电池同价。组件厂提货量比上周有所提升，头部电池厂库存开始下行，电池价格有所稳住。同时结合当前成本，当前价格下跌空间有限。4）组件：价格下降。目前国内整体订单需求回升速度稍慢，但集采交付需求已现，叠加原材料价格处于低位且企稳，促使8月组件排产有环比小增的可能性。展望后续已有部分厂家尝试抬价，但仍须等待整体需求回升。
建议关注：
帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到86.53%以上；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。
风电板块
国内海风建设持续推进，关注海工产品出海机遇本周（截至7月26日），陆上风电机组招标约2725MW，开标约1800MW，含塔筒平均中标单价为1846.89元/kW，较前一周中标单价有所回暖。海上风电机组招标约504MW，为山东省山东半岛项目。截至7月26日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12833.33元/吨、3412元/吨、3152.25元/吨，周环比分别为0.00%、-3.40%、-6.17%，较年初环比分别为-4.47%、-13.44%、-20.52%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后，维持窄幅震荡，零部件环节厂商成本控制稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。
本周，陆风招标、开标规模持续增加，有力支撑全年新增装机规模，行业高景气发展有望维持。欧洲多国海风发展持续加码，海外订单持续扩容，供需不平衡背景下，国内海风产业链出口机遇走强，建议持续关注。国内海风进入开工旺季，多个受市场关注度较高的海 风项目或将在Q3兑现开工预期，对2024年~2025年新增海风装机规模形成有力支撑。国内外海风需求共振叠加项目建设催化，海风板块景气度有望高增。同时新增核准、储备的海风项目规模持续上升，为“十五五”海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。桩基/塔筒、海缆等核心零部件在风电场施工进程中优先入场，有望率先受益。
建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，欧洲反倾销税行业最低，近期完成苏格兰Moray West海风项目约11万吨的海工产品交付，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。
风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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