能源金属行业动态报告：稀土价格触底回升 以旧换新加码关注板块机会

　　核心观点
　　稀土磁材：继7 月的平挂之后，北方稀土的8 月挂牌价继续平挂，其中氧化镨钕报38.48 万/吨，氧化钕报39.32 万元/吨，金属镨钕报47.80 万元/吨，金属钕报48.80 万元/吨，均较2024 年7 月持平。6 月进口矿出现较大萎缩，下游磁材厂库存一直维持较低水平，随着终端旺季临近，终端补库需求下，8 月市场有望回暖。
　　现货市场，价格开始回升，截止周四，氧化镨钕市场均价37.4 万元/吨，较上周五价格上调3.03%；氧化镝市场均价173.5 万元/吨，较上周五价格上调3.89%；氧化铽市场均价512.5 万元/吨，较上周五价格上调1.99%。消费端，加力以旧换新措施政策出台，3000 亿元超长期特别国债资金扶持，带来终端消费增长预期。关注稀土、稀土回收、磁材等板块投资机会。
　　行业动态信息
　　锂：据SMM，本周工业级碳酸锂报价为7.59 万元/吨，较上周下降5.1%，电池级碳酸锂报价8.08 万元/吨，较上周下降4.8%，电池级氢氧化锂粗粒报价为7.76 万元/吨，较上周下降1.9%，电池级氢氧化锂微粉报价为8.33 万元/吨，较上周下降1.8%。供给端，由于价格下跌较快，碳酸锂企业整体在小幅减产趋势，部分外采锂矿及回收厂家受原料供应和成本影响，已出现减停产。代工企业产量互有增减。青海厂家生产正值旺季，预计近期仍有放货。
　　需求端，本周下游散单需求较差，碳酸锂价格下跌过快，下游多对碳酸锂市场采取观望态度，仅部分刚需采购企业有补货情况。
　　8 月预计延续将7 月需求差的情况，市场对金九银十的预期逐渐悲观。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。
　　镍：本周LME 镍价为16350 美元/吨，较上周上涨3.3%；上期所镍价为130990 元/吨，较上周上涨3. 4%。
　　本周SHFE 镍库存1.97 万吨，LME 镍库存11.01 万吨，合计库存12.98 万吨，较上周上升4.3%。本周镍铁供应较上周有所下降，需求较上周有所增加。本周国内硫酸镍产量预计27300 吨，较上周产量减少，开工率同步下调。近期硫酸镍市场基本面未有明显波动，冶炼厂生产暂无大幅调整，个别厂家月底有检修计划，现已经停产，市场整体开工积极性欠佳。硫酸镍终端新能源汽车销量相对尚可，但三元装机量近几月逐步下滑，下游需求依旧低迷。镍建议关注华友钴业等。
　　稀土&磁材：本周稀土价格上涨。截止到本周四，氧化镨钕市场均价37.4 万元/吨，较上周五价格上调3.03%；氧化镝市场均价173.5 万元/吨，较上周五价格上调3.89%；氧化铽市场均价512.5 万元/吨，较上周五价格上调1.99%。从供需基本面看，供应稳定，分离企业开工稳定，氧化物产出数量充足，金属个别企业生产减量，但市场有库存累积，现货供应变化不大，供应端整体表现稳定。需求一般，钕铁硼淡季表现明显，市场新增订单释放有限，钕铁硼企业多数维持稳定生产为主，刚需采购，压价心态明显，后市订单释放或观望中下旬，预计短期内对价格支撑一般。建议关注宁波韵升、金力永磁等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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