橡胶等商品期货：价格波动与策略分析

【财经资讯：多种商品期货市场动态】 8 月 1 日，橡胶 RU 基差-310 元/吨，RU 与混合胶价差 210 元/吨（+160），烟片胶进口利润-6229 元/吨（-362），NR 基差 4 元/吨（18 ）。全乳胶 13950 元/吨（+150），混合胶 14050 元/吨（-200），3L 现货 14325 元/吨（+75）。 甲醇七月底港口库存报 101.37 万吨，同比大幅增长。淡季叠加到港回升，港口库存从低位快速累至同期高位水平，短期预计仍将走高，高库存压制港口基差。内地在供应减量以及下游刚需采购下库存整体表现较为健康。七月底社会库存总体 141 万吨，环比累 23 万吨，八月预计总体小幅走高，累库放缓。 PTA 行业库存量约在 447.05 万吨，产量环比-5.00 万吨，供需差环比-18.10%。本周 PTA 工厂库存在 3.82 天，较上周+0.27 天，较同期-0.09 天。聚酯工厂 PTA 原料库存在 8.21 天，较上周-0.08 天，较同期+1.00 天。 截止 2024 年 8 月 1 日，PVC 开工 73.2%，环比 6 月底下降 6.53%。其中电石法开工 76.31%，环比下降 3.7%，乙烯法开工 64.31%，环比下降 12.65%。厂库 27.62 万吨，环比 6 月下降 3.52 万吨，社库 59.81 万吨，环比 6 月下降 0.74 万吨，总库存 87.43 万吨，环比去库 4.27 万吨，预售 55.45 万吨，环比 6 月底下降 8.31 万吨。 橡胶期权标的行情 5 月初低位盘整后逐渐反弹，6 月以来高位震荡后连续下跌，近三个月呈倒“V”型走势，本周低位逐渐反弹，涨幅 0.45%报收于 14590。期权隐含波动率较高位波动报收于 23.87%（+2.00%），持仓量 PCR 低位小幅震荡报收于 0.42。 甲醇期权标的行情前期震荡上行后冲高回落，近两周小幅盘整，近一周多逐渐下行后小幅盘整，跌幅 0.61%报收于 2448。期权隐含波动率小幅波动报收于 22.23%（-0.04%），持仓量 PCR 维持在 1.00 附近小幅波动收于 0.99。 PTA 期权标的行情本月以来冲高回落后连续三周空头下行，跌破 5 月以来低点，跌幅 1.65%报收于 5500。期权隐含波动率历史中位数水平小幅波动报收于 17.62%（-0.92%），持仓量 PCR 报收于 0.79。 塑料（L2501）高位盘整两周多后连续大幅下跌，近一周低位区间大幅震荡，跌幅 0.37%报收于 8146。期权隐含波动率下轨道线内小幅波动报收于 13.48%（-0.60%），持仓量 PCR 换月后急速上升报收于 0.97。 PVC 连续两个月空头下行，跌破去年 7 月以来新低，近两周加速下行，昨日有所反弹，跌幅 0.78%报收于 5608。期权隐含波动率快速上升后大幅下降报收于 16.90%（-3.53%），持仓量 PCR 报收于 0.42。 相应策略建议分别为：橡胶期权构建卖出看涨+看跌期权偏空头组合策略；甲醇期权构建卖出看涨+看跌期权偏空头组合策略；PTA 期权构建看跌期权熊市价差组合策略；塑料期权构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略；PVC 期权构建看跌期权熊市价差组合策略。