贵金属止跌回升：9 月降息预期 100%

【周四贵金属价格止跌回升，市场情绪好转】 周四，贵金属价格出现止跌回升态势，日线收大阳柱并形成阳包阴形态，预示反转。美股上扬，美指震荡，美债收益率因衰退担忧缓解、9月激进降息预期降温而走高，南华有色金属指数也止跌回升。COMEX 黄金 2412 合约收报 2467.4 美元/盎司，涨幅 1.44%；美白银 2409 合约收报于 27.625 美元/盎司，涨幅 2.53%。SHFE 黄金 2410 主力合约收报 556.1 元/克，上涨 0.36%；SHFE 白银 2412 合约收报 6929 元/千克，下跌 0.36%。 周四晚间公布的美国周度初请失业金人数为 23.3 万人，低于预期的 24 万人，反映就业市场仍具韧性，缓解了市场对美衰退的恐慌，提高了市场风险偏好，大类资产普涨。美联储 24 票委巴尔金表示，有时间来评估是否正在正常化。古尔斯比表示，需关注更长时间的就业趋势。施密德表示，若通胀持续低迷，调整政策将是合适的。今晚无重要数据公布。 根据 CME“美联储观察”，市场预期美联储 9 月 19 日降息概率 100%，其中降息 25BP 概率升至 43.5%，降息 50BP 概率降至 56.5%；11 月降息继续降息 25BP 概率 51.9%；年内降息次数预期 4 次。长线基金看，三季度以来美国市场黄金与白银投资需求总体改善，周四 SPDR 黄金 ETF 持仓增加 287 吨至 846.91 吨；iShares 白银 ETF 持仓维持在 14486.24 吨。 南华观点认为，中长线维持看多，近几个月来仍处于区间震荡格局，短期情绪好转，伦敦金银日 K 收阳包阴且站上 5 日均线，预示反转信号，建议可分步回调布多。后期事件需关注 9 月降息幅度预期波动、贵金属投资需求回暖路径、美总统大选以及中东地缘政治动乱下的避险情绪、央行购金等变化。