航空机场行业周报:暑运高峰来临 经营保持高位

2024-08-12 08:10:06 和讯  中泰证券杜冲
  板块涨跌幅:本周交运板块下跌2.2%,表现劣于大盘。交运行业细分板块中仅快递指数(1.8%) 上涨;跌幅前三的分别为公交指数(-10.0%)、航运指数(-4.9%)、公路指数(-4.0%)。航空机场板块中涨幅前三的分别为吉祥航空(3.1%)、海航控股(2.8%)、中国 国航(1.1%);跌幅前三的分别为中信海直(-13.3%)、华夏航空(-5.0%)、中国东航(-4.2%)。
  航空:日均执飞航班量周环比增减不一,平均飞机利用率周环比下降。1)8 月5 日-8月9 日,日均执飞航班量:南方航空2506.20 架次,周环比增加1.06%;东方航空2564.00 架次,周环比增加0.70%;中国 国航1753.40 架次,周环比增加1.96%;春秋航空533.40架次,周环比增加0.05%;吉祥航空414.00架次,周环比增加0.35%;海南航空853.60 架次,周环比增加0.92%;华夏航空360.20 架次,周环比减少0.06%。2)8月5日-8月9日,平均飞机利用率:南方航空8.90小时/日,周环比减少1.11%;东方航空8.70小时/日,周环比减少1.14%;中国 国航8.30小时/日,周环比减少1.19%;春秋航空9.40 小时/日,与上周持平;吉祥航空9.90 小时/日,周环比减少1.00%;海南航空9.60 小时/日,周环比减少1.03%;华夏航空7.00 小时/日,周环比减少1.41%。
  机场:国内航线周环比增减不一,国际航线周环比下降。1)8 月5 日-8 月9 日,日均进出港执飞航班量(国内航线):深圳宝安机场1028.80 架次,周环比减少1.39%;北京首都机场956.60 架次,周环比增加5.34%;广州白云机场1158.40 架次,周环比增加0.74%;厦门高崎机场469.60 架次,周环比增加2.66%;上海浦东机场915.20 架次,周环比增加1.38%;上海虹桥机场721.40架次,周环比增加1.48%。2)8月5日-8 月9 日,日均进出港执飞航班量(国际航线):深圳宝安机场95.40 架次,周环比减少1.94%;北京首都机场188.40 架次,周环比减少0.17%;广州白云机场222.40 架次,周环比减少0.97%;厦门高崎机场52.60 架次,周环比减少1.02%;上海浦东机场443.20架次,周环比减少0.12%;上海虹桥机场16.00架次,与上周持平。
  投资建议:暑运高峰来临,经营保持高位。近两周民航暑运进入高峰期,航司航班量及飞机利用率持续保持高位运行,预计暑运高峰还将持续1-2周。整体看,今年行业恢复趋势向好,航班运行效率持续提升,随着国际航线的持续恢复,全行业供需格局有望持续改善,航空公司的业绩表现有望持续改善。此外,机场将受益于航空需求的复苏,航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空,建议关注三大航、上海机场、白云机场、中信海直。
  风险提示:汇率大幅下滑;国内经济失速下行;第三方数据可信性风险;研报使用信息更新不及时的风险。
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(责任编辑:王丹 )

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