美豆及连粕：利空兑现或逐步企稳

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【USDA 报告利空兑现，美豆及连粕短期下跌后或逐步企稳】成本端，8 月 13 日，8 月 USDA 报告大幅利空。因产区天气良好，美豆优良率保持高位。大豆单产预期调整至 53.2 蒲/英亩高于市场预期，大豆产量录得 45.89 亿蒲高于市场预期，美豆需求端仅出口调增 0.2 亿蒲至 18.5 亿蒲，供应增量远多于需求增量，期末库存录得 5.6 亿蒲远高于市场预期的 4.65 亿蒲，报告发出后美豆盘面应声回落。国内方面，近期进口大豆到港较多，油厂开机率上升，下游需求一般，油厂豆粕成交与提货整体偏低，大豆及豆粕库存持续创新高。总之，8 月 USDA 基本将美豆生长良好的利空兑现，美豆下跌至 4 年低位，对盘面形成阶段性利空出尽，预计美豆盘面将逐步企稳。同时 8 月为国内豆粕现货压力最大时期，其后对盘面的边际压力将逐渐减小，预计豆粕短期下跌后将逐步止跌震荡。