机械行业周报：动车组高级修第二批采购招标超预期

　　2024 年动车组高级修二次招标量超预期，看好轨交设备维保市场需求。2024年8 月国铁集团发布《2024 年第二批动车组高级修采购项目招标公告》，其中三级修24 组、四级修146.625 组、五级修302 组；2024 年1 月国铁集团发布《2024 年动车组高级修第一次采购项目招标公告》，三级修32 组、四级修121.625 组、五级修207 组；2024 年两次动车组五级修招标已达509 组。
　　新一轮轨交周期：“客流向好+维保周期+设备更新”。1）客流向好：铁路建设高峰或已过，相关采购驱动由铁路新建里程的快速增长转向由客运货运需求向好带来的增量需求。2024 年上半年铁路客运量累计同比增长18.39%，与2019年同期相比增长18.16%。2）维保周期：动车高级修周期大致分为3 年/6 年/12年，2013-2016 年期间动车组新增量尤为明显，预计轨交维修后市场规模将提升明显。3）设备更新：2024 年2 月，国家铁路局表示将“力争2027 年实现老旧内燃机车基本淘汰”。截至2023 年末，全国拥有铁路机车2.24 万台，其中内燃机车0.78 万台，而老旧机车较多需要更新。
　　投资建议：大规模设备更新提振内需，有望与出海形成共振，国内高端装备行业有望开启新一轮景气周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、华中数控、浙海德曼等；刀具行业鼎泰高科、新锐股份、欧科亿、华锐精密等；检测行业东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验、华测检测等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等。
　　风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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