环保及公用事业行业周报：云南省上半年用电量增速全国领先 建议关注云南区域电力标的

　　行业走势：
　　上周上证综指上涨0.6%，创业板指数下跌0.26%，公用事业指数上涨0.56%，环保指数上涨0.66%。
　　本周要点：
　　云南省上半年用电量高增，建议关注云南区域电力标的。2024 年1-6 月，全国全社会用电量累计为46575 亿千瓦时，同比增长8.1%；根据各省发布的用电量数据，其中增速最快的4 个省份为新疆、西藏、云南、安徽，上半年用电量分别为2104 亿千瓦时、74 亿千瓦时、1304亿千瓦时、1674 亿千瓦时，同比增速分别为15.92%、15.63%、14.19%、13.34%。从单6 月的用电量增速来看，云南排名第一，同比增长21.65%。2017 年起为解决水电消纳问题，云南省政府发文支持引进电解铝等高耗能产业，同时给予电价补贴优惠，省内电解铝等高耗能产业产能显著提升，同时云南承担西电东送责任，因此“十四五”后省内电力供需紧张，过去三年频繁限电背景下云南高耗能行业面临严重限产，供给不足压制了省内电力需求的增长。今年4 月以来，云南月度用电量增速显著提升，主要由于今年丰水季水电来水显著改善，云南作为水电大省电力供给增长，电解铝等高耗能产业产能利用率较过去两年显著提升。供需紧张背景下，云南可再生能源的市场化交易均价稳步提升，电价支撑强。建议关注云南省属绿电平台【云南能投】、云南省水电龙头【华能水电】。
　　继续推荐安徽省天然气长输管道标的。自然垄断属性和“管输费×输气量”的稳定业务模式决定了其为公用事业板块中稳定性居前的品种，资产价值稀缺性不容忽视。随着市场对于稳健资产重视度的不断提升，该细分板块也有望迎来价值重估。根据安徽日报，2024 年上半年全省天然气累计消费量56.5 亿立方米，同比+24.7%，增速居长三角首位，高于全国平均水平14pct，此外省内已完成天然气年度中长期合同签订气量96.9 亿立方米，同比+18.9%，通过采购省外LNG 及山西煤层气、新疆煤制气累计增加天然气供应6.2 亿立方米，同比+19.2%。展望未来，随着安徽省工业经济提档升级，当地光伏设备及元器件制造业、新能源车整车制造业等新兴制造业持续高速增长，地区用气需求有望持续释放，建议关注省内稀缺天然气长输管网标的【皖天然气】。
　　市场信息跟踪：
　　1） 碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量74.33 万吨，总成交额0.68 亿元。本周挂牌协议交易成交量18.08 万吨，成交额1659.6 万元；大宗协议交易成交量56.26 万吨，成交额0.52 亿元；最高成交均价92.38 元/吨，最低成交均价91.31 元/吨，收盘价较上周五上涨0.79%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.69 亿吨，累计成交额273.57 亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为103.35 元/吨，福建市场成交均价最低，为26.45 元/吨。
　　2） 天然气价格跟踪：根据Choice 数据，8 月16 日中国LNG 到岸价格为14.01USD/mmbtu，环比上周上涨3.07%;中国LNG 出厂价格为4943 元/吨，环比上周上涨0.28%。根据Wind 数据，截至8 月10 日全国LNG 市场价4794.6 元/吨，环比上月增长8.85%。
　　3） 锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind 数据，截至8 月16 日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为7.52 万元/吨，环比下降6.33%；前驱体：硫酸钴价格为2.90 万元/吨，环比上周下降0.85%；前驱体：硫酸镍价格为2.78 万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为0.61 万元/吨，环比上周下降3.20%。
　　关注标的组合：
　　【中国广核】+【中国核电】+【新集能源】+【陕西能源】+【蓝天燃气】+【佛燃能源】+【皖天然气】
　　风险提示：
　　政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险。补贴下降风险，产品价格下降不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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