有色金属能源金属&新材料周报:碳酸锂持续探底 关注软磁和铜合金材料的主题机会

2024-08-25 14:10:04 和讯  华源证券田源/田庆争/项祈瑞
  能源金属方面,价格整体呈弱势运行趋势。锂:本周,碳酸锂价格下跌1.26%至74250 元/吨,氢氧化锂价格下跌1.55%至73050 元/吨 ,近期市场偏弱运行。供给端,碳酸锂产量自年初以来稳步攀升,7 月产量略有下降;需求端,补库行情结束,部分下游库存足够满足生产需求,长协客供稳定下现货成交相对清淡。过剩格局下预计后续价格偏弱运行。建议关注:天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料。
  钴:本周海外MB 钴价下跌为11.25 美元/磅,国内电钴价格下跌为16.10 万元/吨,硫酸钴持平为2.90万元/吨,价格弱势运行。供给方面,部分企业产量爬坡,产量供应较为充足;需求方面,固定供给量开始交付,但终端需求复苏延迟,供给过剩格局难以改变。钴盐受三元排产价格走弱,市场采买表现僵持。建议关注:腾远钴业、华友钴业、寒锐钴业。
  镍锰:本周硫酸锰价格持平为0.61 万元/吨,硫酸镍价格持平为2.78 万元/吨,近期价格震荡运行。供给端,由于价格快速下跌部分盐厂呈现利润倒挂情况,镍盐厂挺价心态较强;需求端,企业刚需备库完成,现货市场表现冷清,三元需求有望恢复,但成本端镍价下行较快导致下游观望为主。等待去库后价格或有所反弹,但低价镍成本抑制上行空间。
  稀土永磁:本周氧化镨钕上涨2.08%至39.3 万元/吨,氧化镝保持平价,为176.00 万元/吨,氧化铽上涨1.38%至550 万元/吨,近期市场反弹。北方稀土8 月挂牌价环比持平,下游订单有所恢复,同时受利好消息和矿端供应减产,预计后市偏强震荡运行。建议关注:中国稀土、北方稀土、金力永磁、中科三环。
  新材料方面,从景气度角度,持续看好软磁和铜合金赛道。软磁材料:持续受益电子电力行业发展趋势,电力方面,新能源和电网投资景气度持续传导,合金软磁粉芯站稳光储电车桩终端应用,非晶合金受益配电变压器景气度及海外出口需求;电子方面,AI 算力产业推动高性能软磁材料需求释放,高功率低损耗的芯片电感在算力显卡得到应用拓展。铜合金材料:基本盘受益顺周期经济复苏,算力产业趋势下铜缆、铜连接器有望创造增量需求,GB200 产业链逐步催化。建议关注:沃尔核材、铂科新材、悦安新材、云路股份。
  风险提示:下游复产不及预期风险,国内房地产需求不振的风险,美联储加息幅度超预期风险,新能源汽车增速不及预期风险,海外地缘政治风险
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(责任编辑:王丹 )

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