英伟达：财报将出，AI芯片前景引关注

【周四凌晨，“AI 总龙头”美国芯片巨头英伟达将发布 2025 财年第二财季业绩报告，全球金融市场瞩目。】目前，华尔街为这一时刻做准备，英伟达已成决定 AI 涨势可持续性的领头羊，其财报表现或左右市场。摩根士丹利预测，若英伟达收入超预期，AI 相关股票价格或涨 3 - 15%；若不及预期，AI 股票组或跌 5 - 10%，股票选择优先级可能逆转。分析师普遍预计，英伟达当季季度收入 286.68 亿美元，同比增 112%，但增速较上个季度放缓；数据中心收入或为 249.92 亿美元，同比增速有望达 142%。英伟达最新 AI 芯片系列 Blackwell 首次发货推迟，引发市场担忧，华尔街密切关注出货时间更多信息。目前华尔街共识预期乐观但谨慎，因 Blackwell 发货推迟恐短期造成影响。高盛称，英伟达推迟发布 Blackwell 芯片消息或引发短期波动，但基本面因素使公司有更大上行空间，预计营收和每股收益将超预期，该行对英伟达评级为“买入”，目标价为每股 135 美元。德意志银行分析师指出，人工智能计算需求稳定，应助英伟达实现超预期盈利表现，但市场已在很大程度上反映其基本面，该行维持“持有”评级。美国银行称，投资者忽视了“被低估的风险”，下一代 Blackwell 芯片延迟可能短期抑制盈利，随后恢复上涨，该行对英伟达评级为“买入”，目标价为每股 150 美元。富国银行预计，因数据中心和运营杠杆推动，英伟达即将公布的营收和每股收益将超预期，该行也指出 Blackwell 推迟发货或刺激短期波动。摩根士丹利认为，本季英伟达财报大概率超预期，市场对公司下季度营收指引预期再度提高，关键是需安抚投资者对 Blackwell 延期的担忧。Wedbush 预测，英伟达会公布强劲季度报告，其分析师称在接下来几年，预计公司将在人工智能资本支出方面领先 1 万亿美元。该行对英伟达评级为“跑赢大盘”。

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