机械行业月报：聚焦设备更新受益的船舶、工程机械、高铁设备等方向 耐心防守等待机遇

　　投资要点：
　　8 月中信机械板块下跌6.61%，跑输沪深300 指数（-3.42%）3.19个百分点，在30 个中信一级行业中排名第17 名：截止到2024年8 月26 日收盘，8 月中信机械板块下跌6.61%，跑输沪深300指数（-3.42%）3.19 个百分点，在30 个中信一级行业中排名第17 名。8 月三级子行业锅炉设备、服务机器人、工程机械表现居前，分别上涨3.93%、-0.53%、-1.33%；光伏设备、高空作业车、半导体设备涨幅靠后，分别下跌18.36%、13.35%、12.36%。
　　行业观点与投资建议
　　近期机械行业持续大跌，赚钱效应仍然较差，近几个月船舶制造、铁路设备、工程机械等传统周期机械板块表现较好，具有较好的防守属性。主要原因是传统周期机械行业一方面迎来周期复苏，大规模设备更新催化需求，龙头公司基本都是央企国企，具有较高的行业地位和较好的抗风险能力，同时，这些周期机械板块经历了较长时间周期下行的调整，股价处于低位，具有较好的防御属性，同时未来随着基本面持续走好也具备较好进攻属性，因此有希望成为资金的避风港。建议短期继续重点关注政策面、基本面、资金面多重催化的船舶制造、工程机械、铁路设备、农机、矿山冶金机械等板块龙头。
　　2024 年机械行业的投资主要关注大规模设备更新和出口产业链。
　　我们建议持续关注大规模设备更新方向和人工智能技术迭代方向，重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、机器人、机床设备行业核心标的。建议关注大规模设备更新行动方案中提到的船舶、机床、工程机械、高铁设备、农机、矿山冶金机械等。其次，出口产业链是去年机械大部分子行业高增长的主要动力，受益中国制造产业升级、中国装备制造国际竞争力不断上升，带来出口竞争力持续上升。中国的机械设备出口需求旺盛，推动行业加速出海。
　　风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续； 4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。
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