汽车行业周报：成都车展开启新品周期 9月关注新车催化

本周更新以下内容：
行业基本面：
行业量价延续此前趋势，但本周开始需要关注两个变化，其一行业折扣预计从9 月开始季节性上升，其二本周成都车展开幕，新车有望给车企个股带来新变化，以及推动下半年自主份额/新能源渗透率重新向上加速。
此外，从中报我们可以看到一个情况：A 股乘用车盈利表现好于价格战背景下的市场预期，核心在于显著受损的主要仍是合资，今年尤其是一线合资，一线自主（比亚迪、赛力斯等）盈利表现强劲，二线自主部分避开了一线自主合资的正面竞争，以及出口提振了盈利。
投资建议：
1) 整车：继续关注新车对整车投资机会的催化，车展新车关注比亚迪夏、极氪7X（预售）。短周期中，比亚迪竞争优势维持的力度和时长可能会继续超预期，继续推荐。
此外建议关注近期基本面/新车相对改善的吉利汽车、小鹏汽车。
2) 零部件：虽然有原材料和汇兑的影响，汽零二季度盈利依然相对较好。展望下半年，受高基数影响，汽车销量增速或对零部件板块投资催化较弱，同时市场担心海外关税风险，建议捕捉反弹配置机会，如T 链相对有情绪和估值压制，后续T 的边际变化可能带来反弹，以及本身这些公司也都相对优秀，今年业绩增速有支撑：拓普、新泉、福赛等。
3) 重卡：在政策经过一个月左右推广的背景下行业渡过传统淡季，政策对需求的拉动理论上也将在最后几个月逐渐释放，展望后续需求的修复，推荐重汽A、潍柴，建议关注重汽H。
一、 数据跟踪
截至2024 年8 月31 日，原材料价格：
1) 碳酸锂：3Q24 均价8.25 万元/吨，同比-66%、环比-22%；最新7.46 万元/吨，较上周末+0.51%。
2) 铝：3Q24 均价1.95 万元/吨，同比+4%、环比-5%；最新1.96 万元/吨，较上周末-0.36%。
3) 铜：3Q24 均价7.53 万元/吨，同比+9%、环比-5%；最新7.39 万元/吨，较上周末+0.56%。
4) 钯：3Q24 均价251 元/克，同比-24%、环比-4%；最新257 元/克，较上周末+5.34%。
5) 铑：3Q24 均价0.13 万元/克，同比+21%、环比-2%；最新0.13 万元/克，较上周末持平。
6) 天然橡胶：3Q24 均价1.46 万元/吨，同比+19%、环比-0.06%；最新1.53 万元/吨，较上周末+2.51%。
7) 聚氯乙烯PVC：3Q24 均价0.57 万元/吨，同比-7%、环比-2%；最新0.56 万元/吨，较上周末-0.54%。
8) 重度纯碱：3Q24 均价0.21 万元/吨，同比-16%、环比-2%；8 月26 日0.19 万元/吨，较上周末持平。
9) 冷轧普通薄板：3Q24 均价4237 元/吨，同比-10%、环比-6%；8 月23 日4011 元/吨，较上周末-1.93%。
10) 天然气：3Q24 均价0.48 万元/吨，同比+16%、环比+11%；最新0.51 万元/吨，较上周末+3.29%。
11) 92#汽油：8 月20 日最新8.99 元/L，较8 月上旬-0.77%。
12) 95#汽油：8 月20 日最新9.27 元/L，较8 月上旬-0.76%。
二、 行业要闻
1) 8 月28 日，乘联会公布最新销量数据，新能源乘用车零售同比+48%。8 月1-25 日乘用车市场零售130.5 万辆，同比去年8 月同期增长5%，较上月同期增长9%；新能源乘用车市场零售71.8 万辆，同比去年8 月同期增长48%，较上月同期增长18%。
2) 8 月30 日，王朝网MPV 比亚迪夏成都车展全球首发。
3) 8 月30 日，成都车展极氪7X 亮相，预售23.99 万元起。新车基于SEA 浩瀚架构打造，全系标配800V 高压平台，并可选空气悬架。
4) 领克Z10 将于9 月5 日正式上市，目前已开启预售，预售价格21.58 万元起。定位中大型轿车，将与极氪001 共享平台，高配车型将采用800V 架构。
三、 市场表现
本周汽车板块涨幅+1.51%，板块排名19/29。本周指数涨幅情况：上证综指-0.43%、沪深300-0.17%、创业板指+2.17%、恒生指数+2.14%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块+1.51%、零部件+3.95%、乘用车+1.05%、商用车-0.92%、流通服务+1.94%。
四、 风险提示
宏观经济不及预期、汽车销量不及预期、原材料价格波动、海外汽车相关政策不确定性等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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