金融行业周报(第三十六周):券商并购提速 降准仍有空间

2024-09-09 09:00:09 和讯  华泰证券沈娟/李健/汪煜/贺雅亭
本周观点:券商并购提速,降准仍有空间
把握稳健配置机遇,银行>保险>证券。国新办新闻发布会召开,金融机构平均法定存款准备金率约7%,还有一定空间;受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素影响,存贷款利率进一步下行还面临一定约束。保险公司中报业绩表现亮眼,在我们认为市场利率如果相对稳定,将有助于中报行情的延续。国泰君安拟吸收合并海通证券,为历史上规模最大的证券公司、上市公司AH 双边市场吸收合并案例;国信证券拟收购万和证券96.08%股权,收购比例较此前停牌公告进一步提升。
子行业观点
1)银行:国新办新闻发布会召开,目前金融机构平均法定存款准备金率约7%,还有一定空间;受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等影响,存贷款利率进一步下行还面临一定约束。此前板块累计较高涨幅,弱资质区域行业绩担忧+按揭利率或有调整压力,提示政策预期差下的波动风险。2)保险:保险公司中报业绩表现亮眼,在中报业绩的推动下,我们认为保险板块有望跑出相对收益,我们认为市场利率如果相对稳定,将有助于中报行情的延续。3)证券:国泰君安拟吸收合并海通证券,为历史上规模最大的证券公司、上市公司AH 双边市场吸收合并案例;国信证券拟收购万和证券96.08%股权,收购比例较此前停牌公告进一步提升。行业并购提速,对板块及市场情绪有望有效提振,关注同一股东控制旗下的证券公司。
重点公司及动态
1)银行:推荐绩优中小行,如宁波、渝农、杭州。2)保险:建议配置优质龙头。3)证券:推荐汇金系券商银河、中金;行业龙头中信。
风险提示:经济修复力度不及预期;资产质量恶化超预期。
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(责任编辑:王丹 )

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