周观察:供给增加致猪价回落,关注两大台风催化猪价前期积压产能出栏叠加二育逢高出货,生猪供应增加导致全国猪价下行。据涌益咨询,截至2024 年9 月13 日,全国生猪销售均价19.23 元/公斤,环比上周-0.66 元/公斤,同比+2.73 元/公斤,其中广东地区猪价跌幅较大。前期南方检疫票问题导致产能积压,当前正在陆续出栏。前期猪价高位背景下二育户持续兑现养殖利润,随猪价回落,二育持续出栏但节奏有所放缓,9 月1-10 日二育销量占比降至1.89%(8 月21-31 日占比为2.65%)。9 月初主要省份二育栏位利用率下降,进场节奏放缓,预计当前二育偏谨慎,部分养户处于观望状态。
猪价回落叠加均重降低,自繁自养利润收窄。截至9 月12 日,全国商品猪出栏均重降至125.96 公斤,环比-0.31 公斤,主要系山东等二育大省散户出栏均重下降。猪价回落及出栏均重降低背景下,自繁自养生猪利润收窄至548.30 元/头。
考虑二育栏位利用率已显著下降,后续新一轮补栏增重动作或将带动出栏均重上行。
受“贝碧嘉”及“普拉桑”两大台风影响,短期猪价存在催化。据中央气象台,9 月17-18 日,“贝碧嘉”将逐步移动至河南境内,河南东部、山东西南部等地区有大暴雨(100-200 毫米),阵风可达9 级。“普拉桑”预计于9 月19 日在浙江沿海登陆(强热带风暴级,10-11 级),届时或将再次对内陆产生影响,预计交通受阻、高温高湿等因素将对猪价形成向上催化。
周观点:猪周期反转已至,转基因产业化扩面提速猪周期反转已至,重视板块布局机会。推荐:牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物。
供需双驱猪鸡共振向上,看好白鸡景气抬升。推荐圣农发展、禾丰股份。
转基因产业化扩面提速,龙头充分受益。推荐大北农、隆平高科、登海种业。
本周市场表现(9.9-9.13):农业跑输大盘0.67 个百分点本周上证指数下跌2.23%,农业指数下跌2.90%,跑输大盘0.67 个百分点。子板块来看,宠物食品板块领涨。个股来看,正虹科技(+12.81%)、中基健康(+8.97%)、永安林业(+8.54%)领涨。
本周价格跟踪(9.9-9.13):本周黄羽鸡、糖价格环比上涨生猪养殖:9 月13 日全国外三元生猪均价为19.52 元/kg,较上周下跌0.41 元/kg;仔猪均价为35.2 元/kg,较上周下跌2.42 元/kg;白条肉均价25.74 元/kg,较上周下跌0.36 元/kg。9 月13 日猪料比价为5.62:1。自繁自养头均利润548.3元/头,环比-11.06 元/头;外购仔猪头均利润364.56 元/头,环比+4.76 元/头。
风险提示:宏观经济下行,消费持续低迷,动物疫病不确定性等。
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(责任编辑:王丹 )
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