本周策略观点:
1. OpenAI 推出o1 模型,持续看好算力产业链投资机会。2024 年9 月13日,OpenAI 宣布推出一些列AI 模型——o1,该模型会花费更多的思考时间解决问题,可以实现复杂推理。
o1 稳定性与性能均明显提升。OpenAI o1 在编程竞赛题中排 89 百分位数,在美国数学奥林匹克预选赛中跻身全美前500 名学生行列,在物理、生物和化学问题基准测试中的准确率超过了人类博士水平。
独特思维链模式引领未来发展。OpenAI 表示,大规模强化学习算法在一个数据效率极高的训练过程中,利用思维链教会模型如何进行高效思考。
随着强化学习(训练时间计算)和思考时间(测试时间计算)的增加,o1 的性能也在不断提高。OpenAI 认为,思维链的模式将对安全方面有重大贡献,主要体现在两个方面:1)能够以清晰的方式观察模型的思考过程;2)模型对安全规则的推理在分布外场景中更具备鲁棒性。
OpenAI 还推出了o1-mini 版本,o1-mini 更强调具有成本效益的推理模型,整体成本来看,其成本相较于o1-preview 少80%,但性能相当。
我们认为,随着o1 模型的发布,通过引入独特的思维链模式,有望带动主流大模型迎来升级拐点,其在科学、编码等方面的良好表现有望带动更多应用场景落地。此外,随着OpenAI 等头部厂商对于AI 大模型的加速布局、端侧AI 应用的持续落地,算力需求持续提升,算力基础设施端有望持续受益,我们持续看好算力芯片国产替代前景,建议关注相关产业链投资机会。
2. 苹果发布首款AI手机,端侧AI应用加速落地。根据财联社消息,2024年9 月10 日,苹果召开秋季新品发布会,大会上苹果发布了新机型:
iPhone 16 以及iPhone 16 pro。
硬件方面,iPhone 16 的芯片升级为A18,该芯片基于3 纳米制程工艺打造。A18 的6 核CPU 速度比A16 仿生芯片快30%,且快于所有竞品,能效相比A16 仿生芯片降低30%。与A16 仿生芯片相比,这款芯片的5 核 GPU 速度提升最高可达40%,能效提升最高可达35%。
软件方面,Apple intelligence 通过本地运行的端侧模型+私有云计算服务器云端模型+强大自研芯片的三大特点持续迎来升级。Apple intelligence最大的特点之一是通过私有云计算(Private Cloud Compute)提供防护,苹果智能在端侧或服务器运行,承诺不存储用户数据。
我们认为,此次苹果iPhone16 的推出,体现出AI 催化硬件端不断升级,在Apple intelligence 未来时点进一步明确的前提下,硬件端需要更高的算力和更大的内存,对芯片等提出更高要求,同时随着端侧AI 应用的不断落地,Apple intelligence 将助力苹果在AI 手机领域持续拓展,在软硬件的共同催化下,换机需求有望进一步提升,我们持续看好苹果产业链投资机会。
市场回顾:本周(2024 年9 月9 日-2024 年9 月13 日,下同)通信(申万)指数上涨2.11%;沪深300 指数下跌2.23%,行业跑赢大盘4.34pct。
重点推荐(已覆盖):淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、千方科技、鸿日达。
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风险提示:市场竞争加剧风险;关键技术突破不及预期风险;下游需求不及预期;原材料价格波动风险。
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(责任编辑:王丹 )
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