通信行业周报(第三十七周)：O1大模型发布；光博会亮点纷呈

本周观点
市场方面，上周通信（申万）指数上涨2.11%，同期上证综指下跌2.23%，深证成指下跌1.81%。上周，OpenAI o1 模型重磅发布，该模型最鲜明的特征是其卓越的推理能力，尤其在数学和编程领域的出色表现，通过Self-play RL（Reinforcement Learning, RL），o1 使用思维链（Chain ofThought，CoT）模式，有助于识别和纠正自己的错误。通过增加思考时间，模型的推理性能呈现持续提升。随着Scaling Law 在AI 推理浮现，我们认为算力链板块长期需求确定性提升，估值端有望迎来重塑。
周专题：OpenAI o1 模型发布；光博会亮点纷呈OpenAI o1 大模型问世，在逻辑推理和决策能力上取得了显著进步。o1 模型的核心特点在于其使用了强化学习和思维链技术。o1 模型在数学竞赛、编程问题解等复杂任务上的表现超越了以往模型，展现出强大的智能水平。
在算力需求方面，o1 模型的强化学习训练和推理阶段的计算量显著增加，有望对算力产业链产生积极影响。上周，深圳光博会顺利召开，我们关注到：
头部厂商携1.6T 光模块产品亮相；硅光光模块方案关注度高，多家硅光芯片厂商亮相；光芯片国产化持续迈进；CPO 方案展出，MPO 为增量需求。
重点公司及动态
我们看好2024 年通信行业“一体”电信运营商、“两翼”AI 算力与新质生产力（卫星互联网、低空经济、车路云等）。重点推荐：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、润泽科技、上海瀚讯、海格通信、紫光股份。
风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com