建筑材料每周观点：北京优化地产政策 水泥均价小幅回落

　　核心观点
　　本周北京出台地产优化政策，提出适时取消普通住宅和非普通住宅标准，优化商品住宅用地交易规则，预计取消非普通住宅的认定将有效提振北京改善型住房需求。本周水泥价格受台风天影响小幅回落，但我们认为现在很难判断前两周涨价趋势已破，挺价持续性有待观察； 本周玻璃价格再度大幅下滑， 环比下滑3.76%，当前价格已达到近五年来最低水平，9 月截至目前已有4条产线冷修，对应1960t/d 的日熔量；价格企稳需等后续玻璃厂家加速冷修的局面出现。本周玻纤均价基本维持稳定，合股纱前期涨价基本得到落实，关注后续是否有进一步提涨计划以及落实情况。
　　行业动态信息
　　市场回顾：本周中信建材指数上涨1.65%，沪深300 上涨1.32%，建材板块跑赢大盘0.33%。本周子板块中，消费建材上涨4.52%、水泥上涨0.64%、混凝土及外加剂上涨0.33%、玻纤上涨3.14%、玻璃上涨2.47%、耐火材料上涨2.86%、新材料上涨0.37%。
　　板块数据跟踪：
　　水泥：全国均价回落0.82%，库容比提升0.13pct。本周全国高标水泥含税均价为381.5 元/吨，环比下降0.82%。本周全国水泥库容比64.94%，环比上周提升0.13pct，较上月同比下滑1.88p c t，较去年同期下滑10.06pct。本周水泥出货率48.87%，环比上周下滑2.27pct，较上月同比提升0.47pct，较去年同期下滑13.33p c t。全国均价上升0.52%，连续两周上涨。
　　玻璃：浮法均价环比下降3.76%，库存环比上涨3.30%。本周全国玻璃现货成交均价1229 元/吨，较上周下降3.76%；本周全国样本企业总库存7478.9 万重箱， 环比上涨3.30%， 同比上涨79.60%，库存天数32.7 天，较上期上行1.3 天。本周3.2mm 镀膜光伏玻璃21.5元/平米，周环比持平，年同比下降21.82%；2. 0mm镀膜光伏玻璃12.25 元/平米，周环比持平，年同比下降38.75%。
　　玻纤：无碱粗纱市场价格大稳小动，出货尚可。国内无碱粗纱市场行情大致以稳为主，前期个别高价合同结束后，月内均价或有小幅回落。截至9 月19 日，国内2400tex 无碱缠绕直接纱主流成交价在3600元/吨左右，全国均价3673.00 元/吨，环比上一周均价（3674.80 元/吨）下跌0.05%，同比上涨9.14%；本周电子纱市场价格报盘暂稳，周内各池窑厂出货较稳定，周内电子纱G75 主流报价8900-9300 元/吨不等，较上一周均价持平；7628 电子布各厂报价亦趋稳，当前报价维持3.9-4.1 元/米不等。
　　碳纤维：本周市场均价环比持平，库存环比上涨0.91pct。本周国内碳纤维市场均价85 元/公斤，环比持平，年同比下跌21.80%。截至9 月20 日，丙烯腈现货价约8550 元/吨，周环比上涨1.79%。根据百川盈孚数据， 截止到2024 年9 月20 日，碳纤维行业毛利率为-7.67%，周环比上涨0.07pct。截至9 月20 日碳纤维库存16550 吨，较上周环比上涨0.91%。其中东北、华东、西北库存分别为8300、1750、6500 吨，较上周分别变动+100/+50/ 0吨。
　　投资建议：本周北京出台地产优化政策，提出适时取消普通住宅和非普通住宅标准，优化商品住宅用地交易规则，预计取消非普通住宅的认定将有效提振北京改善型住房需求。本周水泥价格受台风天影响小幅回落， 但我们认为现在很难判断前两周涨价趋势已破，挺价持续性有待观察；本周玻璃价格再度大幅下滑，环比下滑3.76%，当前价格已达到近五年来最低水平，9 月截至目前已有4 条产线冷修，对应1960t/d 的日熔量；价格企稳需等后续玻璃厂家加速冷修的局面出现。本周玻纤均价基本维持稳定，合股纱前期涨价基本得到落实， 关注后续是否有进一步提涨计划以及落实情况。后续继续推荐重点关注： 1.推荐主业格局稳定，第二增长曲线明确的【北新建材】；2. 推荐受益于一致性评价对药包材提出的更新迭代的要求以及集采的推动，我国中硼硅玻璃的渗透率有望在未来持续提升，推荐【山东药玻】；3. 水泥挺价意愿再现，全国均价已连续两周上涨，推荐关注水泥板块。
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