非银金融行业数据周报：非银板块跑赢大盘 保险全面上涨

　　市场行情：本周券商指数上涨1.41%，跑赢大盘0.09pct，近三年PB 估值分位数为6.3%；保险指数上涨2.49%，跑赢大盘1.16pct，近三年PB 估值分位数为52.6%。本周涨跌幅：沪深300：+1.32%，中证500：+1.07%，中证1000：+1.14%，国企红利指数：+1.42%，中证2000：+1.62%，微盘：+1.13%。中证2000 较中证500 跑赢0.56 pct，微盘股指数较中证500 跑赢0.06pct。
　　券商板块跑赢大盘。1）市场行情：东方财富+3.66%，中信证券+1.96%，兴业证券+1.95%，国联证券+1.79%，东方证券+1.78%，华泰证券+1.48%，方正证券+1.31%，中金公司+0.60%，广发证券+0.16%。2）经纪业务：本周市场日均成交量7388.03 亿元（环比+42.55%），成交量大幅回升。3）信用业务：两融余额1.37 万亿元（环比+0.05%），两融余额/流通市值2.24 %（环比-0.03pct）。A 股总质押市值2.16 万亿元（环比-0.01%），股权质押占总股本比重4.24%（环比持平）。4）投行业务：本周再融资承销金额为1 亿（环比-94.04%），企业债及公司债主承销金额803.15 亿元（环比-2.0%）。5）解禁情况：中信建投2024/12/2 将有26.8 亿股解禁（占流通股比41.3%），永安期货2024/12/23 将有9.3 亿股解禁（占流通股比63.8%）。6）重要行业资讯：9月20 日，中国证券业协会为落实新“国九条”要求，发布了《关于修订<证券公司保荐业务规则>的决定》，旨在强化对保荐代表人的声誉约束，完善负面评价公示机制，并同时修改了《中国证券业协会自律措施实施办法》，在第二十七条中新增了“以贿赂手段干扰证券相关工作”作为从重采取自律措施的情形之一，以加强行业自律和规范。同日，中国证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，全面优化了证券公司业务风控标准，鼓励长期价值投资，支持优质公司提升效率，同时将所有业务纳入风控，明确新业务标准，严控高风险业务，提升了风控体系的完备性和科学性，有效强化了监管力度。
　　推荐顺序：中金H、国君、中信、华泰、方正、东方、湘财、西部，建议关注：银河、海通、建投H。
　　保险板块跑赢大盘。1） 个股涨跌幅： 友邦+6.2%、太平+4.34%、平安+2.94%、人寿+2.67%、财险+2.38%、新华+2.37%、太保+2.12%、人保+1.51%。2）当前PEV 估值：友邦 1.16x，人寿 0.70x，平安 0.54x，保诚0.54x，太保 0.51x，新华 0.38x，太平 0.16x。3）长端利率：10 年期国债收益率2.04%（较上周五-2.93bp）。4）重要行业资讯：①中国银行保险报：平安人寿余宏退休后返聘任职期满，卸任平安人寿执行董事、总经理等职务。平安人寿党委书记、董事长杨铮出任公司临时负责人，代行总经理职责。上述职务变动待相关监管流程完成后生效。②上海金融监管局：截至9 月17 日17时，上海财险业接到台风“贝碧嘉”相关报案数2.94 万件，预估赔款5 亿元。
　　推荐顺序：中国太保、中国财险H、中国人寿、新华保险、友邦保险H、中国平安。
　　风险提示：经济下行压力持续、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。
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