光伏、风电：8 月装机数据公布 增速各异

【9 月 23 日，1-8 月份全国电力工业统计数据发布】8 月，光伏新增装机 16.46GW，增速环比放缓。截至 8 月底，光伏装机容量 7.5 亿千瓦，同比+48.8%。1-8 月，国内光伏新增装机 139.99GW，同比+24%。8 月，国内光伏新增装机 16.46GW，同比+3%，环比-22%。8 月，风电新增装机 3.7GW，单月装机同比高增。截至 8 月底，风电装机容量约 4.7 亿千瓦，同比+19.9%。1-8 月，国内风电新增装机 33.61GW，同比+16%。8 月，国内风电新增装机 3.7GW，同比+42%，环比-9%。短期消纳压力制约分布式光伏增长，有望通过配储、虚拟电厂等解决。此前，光伏 7 月新增装机 21.05GW，环比-10%，光伏装机连续两个月环比下滑，原因或主要是电网承载及消纳压力下，分布式开发、并网环节收紧。预计三季度新增装机容量中，分布式占比将有所下降。未来有望通过采用新型配电网、新型储能、负荷侧响应、虚拟电厂等措施，提高分布式光伏接入电网承载能力。投资建议：行业方面，新能源装机需求长期有望持续增长，未来消纳压力有望通过配储、虚拟电厂等方式解决，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注光伏龙头通威股份、隆基绿能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL 中环等，建议关注盈利性较强的逆变器及储能环节，阳光电源、德业股份、上能电气等，虚拟电厂业务标的国能日新、安科瑞等。风险提示：宏观下行风险，政策不及预期，装机进度不及预期，成本大幅波动，电价大幅下行，利用小时数波动，行业竞争加剧，重点关注公司业绩不及预期等。

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