豆粕：冲上 3150 困难重重 库存等因素影响

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【豆粕冲上 3150 面临诸多难题！】1. 供应方面，大豆库存自 7 月下旬以来持续在 600 万吨以上。市场统计显示，国内豆粕库存在 9 月上旬短暂减库至 130 多万吨后再次承压累库，目前在 140 万吨以上，甚至可能达 150 万吨。2. 节前备货消极，国庆节前终端备货相较往年缓慢，甚至有不再备货的打算。3. 美豆丰产已定，即便最终产量少许下调，也难改丰产局面，除非后期巴西新作大豆明显减产，否则全球大豆整体供应仍充足。据天气模型预测，国庆期间巴西将迎降雨，但其干旱缓解程度有待进一步关注。4. 综合来看，豆粕月底前维持震荡趋势概率较高。国内央行降息降准、美联储进入降息周期及地缘政治冲突等利好因素，短期仅在情绪和预期方面有提振，长期看能对环境产生持续利好，间接支撑豆粕行情。若想冲上 3150，需多方面利好共同作用。现货建议仍以出货为主，逢低适量补买刚需，关注巴西新作种植进度和国内豆粕库存变化。